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埃赫曼(ERMAT)集团2016年上半年报告——锰系和硅铁

发布日期: 2016年08月04日 来源: 中国铁合金在线

所属铁合金系别: 锰矿 硅铁
关键字: 埃赫曼(ERMAT)集团  锰矿  锰合金  硅铁 
内容概述: 《中国铁合金在线》--:●市场: ·原料领域正在经历深度和广度上异常的危机,强烈...

中国铁合金在线》2016-8-4:●市场:
·原料领域正在经历深度和广度上异常的危机,强烈地影响着所有的矿业和冶金集团。
·埃赫曼集团金属价格在2016年一季度已经达到了接近15年来最低水平,极大地影响了集团的业绩。

●2016上半年主要数据:
·2016年上半年,埃赫曼销售额在13.73亿欧元,比2015年上半年减少近16%, 比2015 年下半年降7.4%。
·与2015年下半年比,尽管2016年上半年市场情况更严峻,但当前的营运收入结果是负9100万欧元,2015年下半年则是负1.37亿欧元。这个结果主要是因为2015年加强成本减少的力度,以及在整个集团内加强提高生产力措施。
·净收入,集团股份是负1.41亿欧元。
·限于安全和检修的工业投资在减少。2016年上半年,总计8500万欧元,而2015年上半年总计为1.32亿欧元。

●Société Le Nickel (SLN)特定的措施:
  ·SLN在实行减少大量现金成本计划,目标是在年度基础上,根据2016年初的经济状况,到2017年末,达到与2015年平均现金成本相比减少25%。2016年上半年,平均现金成本与2015年比已经减少了10%。
  ·埃赫曼借给SLN的贷款已经从2亿欧元增加到了3.25亿欧元,这些款是从法国政府直接贷给SLN。

●集团股权的强化

 ·埃赫曼集团股票的加强计划于2016年秋季进行,这个举措得到两大主要股东SORAME-CEIR 和法国政府的支持:根据市场情况,发行1亿欧元的永久性可转换债权,优先延迟发放给集团所有的股东。由SORAME-CEIR 和法国政府规划的所有者权益计入他们在公司的股份。

●埃赫曼集团主要数据

   广度和深度上异常的金属危机,已经影响了该领域的参与者,强烈地影响着埃赫曼集团的业绩。集团销售额在13.73亿欧元(与2015年上半年比降16%)。

  与2015年上半年比,集团目前的营运收入(负9100万欧元)有所下降。然而,与2015年下半年(负1.37亿欧元)比,有所增加,尽管2016年整个上半年全球市场情况变得更加严峻。
  尤其是埃赫曼镍(ERAMET Nickel)当前的营运收入与2015年下半年比,已经明显地有所提高(2016年上半年为负8900万欧元,2015年下半年为负1.63亿欧元)。

  净收入,集团股份总计负1.41亿欧元,低于2015年上半年(负8300万欧元)。由于亏损,2015年净收入为负7.14亿欧元。

 限于安全和检修的工业投资结果是8500万欧元,比2015年上半年减少36%,比2014年上半年降51%。2016年的目标是将投资限制在2.5亿欧元。这可能是继2010年初制定的生产体系上的重大的现代化投资时期之后设定的。

  2016年6月30日,净债务水平达到11.63亿欧元。2016年上半年净债务的增加主要与两个原因有关,一方面,SLN的亏损,另一方面,与三菱和太平洋金属株式会社在威达湾(Weda Bay)项目上实行的期权有关。

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● 公司财务状况

   埃赫曼集团于2016年一月初减少了循环信贷额度9.8亿欧元。
  2016年六月,埃赫曼集团流动资金现况良好,为10.28亿欧元。

● 埃赫曼镍(ERAMET Nickel):2016上半年度销售额为2.55亿欧元,较2015上半年同比下降36%。本期营业收入为负8900万欧元,虽然2016上半年镍价猛跌,仍略强于2015上半年。

   从2004年开始至2014年十年期间,不锈钢产量保持6-9%年增长率,而不锈钢是镍的主要销售市场。2015年则是市场的一个转折点,增长有所突破(2015年较2014年同比下降0.4%。而2016上半年,不锈钢产量较2015上半年略微增长(1.3%)。

   同时,镍商持续的高量生产导致镍库存增加,2016年一季度伦敦金属交易所和上海期货交易所存有超过五十万吨镍。库存于2016年五月底减至50万吨以下,但直至今日仍存有约48万吨。

   伦敦金属交易所镍价持续下跌,达到自2003上半年(3.79美元/磅)以来在2016上半年度平均最低值(3.93美元/磅)。据专家分析,在这样的价格标准下,70-80%的镍商都在亏本生产。

    在这样的大环境下,位于新喀里多尼亚的Société Le Nickel-SLN(埃赫曼持股56%)于2015年年末陷入负资金状态。2016上半年期间,截至2016年六月底,SLN受益于埃赫曼集团总计为1.9亿欧元的财务支持。此次财务支援由董事会批准。

 埃赫曼对SLN财务支援条件:
   --以实施降低成本和提高生产率为基础,依托于2016年初经济环境,实现2017年年末较2015年年同比显著减少25%现金成本的目标。此计划基于优化开采规划,提升能源效率,专注于SLN对镍铁的生产以及持续减少固定成本。
  --基于SLN其他的持股人的财务参与,最终,法国政府将批准贷款给SLN 2亿欧元,另埃赫曼将提供额外的1.35亿欧元的财务支持,以保证SLN的财务持续到2018年。这些贷款会根据需要分期付款,尤其是与镍价变化相关联。

    因其生产镍铁的专业性,SLN自2016下半年开始不会再生产亚光镍,亚光镍是镍的一种媒介产品,用以供应位于法国勒阿弗尔桑都维尔的精炼厂。在剩余亚光镍消耗殆尽后,桑都维尔精炼厂(Sandouville plant)将会与埃赫曼签订长期协议的第三方亚光镍供应商合作。
最后,法国政府将为新喀里多尼亚的新发电厂提供财务担保,保证多尼安博发电厂(Doniambo power plant)等电力供应,法国国会将于2016年秋天给予官方授权。

   至于威达湾项目,有决议称要回顾采矿资产组合,三菱商事株式会社希望于2016年4月21日将其在Strand Minerals Pte Ltd (Pamco)太平洋金属株式会社所持有的股份卖给埃赫曼,Strand Minerals Pte Ltd 持有印尼公司威达湾镍开发项目90%股份。此交易对于集团收益报表没有任何影响。埃赫曼现持有Strand Minerals Pte Ltd 100%的股份,而Strand Minerals Pte Ltd持有威达湾镍开发项目90%的股份。同时,此次交易也使埃赫曼集团净现金额下降了9700万欧元。
   威达湾矿床是世界上最大的镍矿床之一。经过测量勘探的镍资源预估超过930万吨,远超出2006年埃赫曼刚刚接手威达湾时所预估的500万吨。

● 埃赫曼合金业(ERAMET Alloys):4.97亿欧元销售额,与2015上半年持平。当前营运收入(1300万欧元)也与2015上半年接近。Aubert & Duval 本期营运收入增加2400万欧元,而Erasteel 则受市场持续影响,营运收入为负1100万欧元。

   2016上半年,埃赫曼合金(ERAMET Alloys)销售额为4.97亿欧元。目前蓬勃的航空航天领域差不多占据了埃赫曼合金(ERAMET Alloys)销售额的三分之二。

   2016上半年,埃赫曼合金(ERAMET Alloys)本期营运收入为1300万欧元,同比2015年上半年减少了200万欧元。埃赫曼合金(ERAMET Alloys)的成本减少和生产力提高计划对Aubert & Duval已经取得成效,因为2016上半年,Aubert & Duval营运收入破记录达到2400万欧元,较去年同期上涨20%。Erasteel继续其结构重组计划,以及包括电池和催化剂的循环再利用计划。后者为公司重整计划中的关键一环,预期2017年年末发挥出完全效果。高速钢领域正在采取强有力的措施。2016上半年,Erasteel营运收入保持负1100万欧元。

  2016上半年,埃赫曼合金(ERAMET Alloys)随着其用于航空航天发动机部件市场的超合金粉末新喷雾塔的投资,加强了其在粉末冶金领域的地位。

   至于其航天所用供应链,由Aubert & Duval 和 Mecachrome 合资的企业 MKAD 工厂 于2016年五月开工生产,供应钛所制部件。这项投资将使Aubert & Duval牢牢占据整个航空航天钛产业价值链。

● 埃赫曼(ERAMET Manganese):销售额降14%,达6.2亿欧元,原因是2016年一季度价格达到历史低位,矿山决定停产四周。当前营运收入处于盈亏平衡状态。

   2016上半年,全球的碳钢产量,同比2015上半年,下降2.2%,而碳钢为锰矿的主要销售市场。
   鉴于这个背景,44%锰矿CIF中国的价格(来源CRU)在2016年初急剧下滑,在二月份达到低位1.82美元/吨度。2016上半年,锰矿平均价格在2.91美元/吨度,而2015上半年,锰矿平均价格为3.47美元/吨度。
   从2016年三月份往后,继全球范围内观测到的几次减产之后,锰矿价格反弹。因为一些已经停产的南非生产商似乎已经恢复生产,预计这是之前几个月价格被打压的一个因素。
   对于产量,2016年一季度碳钢市场的低迷导致可用的矿的库存急剧增加。在这个情况下,康密劳在2016上半年对莫安达(Moanda)锰矿山进行将近四周的停产。埃赫曼锰在2016上半年销售额为6.2亿欧元,比2015上半年的7.18亿欧元降14%。
   2016上半年,已经完成修整加蓬铁路(Transgabonais railway,SETRAG)的融资协议,旨在提高铁路的运输能力以及它的可靠性。这个项目将历经八年多,相应的费用总计3.16亿欧元,其中9300万欧元将会由加纳政府来承担。利益平衡得益于SFI(世界银行)和法国国家开发银行(Proparco)提供的国际融资的SETRAG来支持。
   GCMC是康密劳100%控股的公司,在美国专业从事石油催化剂回收,而且它的全资子公司BMC已经在宾夕法尼亚司法管辖权的法院面前自愿提出请愿,申请获得美国破产法第十一章下保护措施的救援。这些措施允许公司在程序的延续时间内继续他们的业务,可能帮助找到潜在的买家。

● TiZir(与Mineral Deposits Limited 各50%的合资企业)

   位于塞内加尔的GCO(Grande Côte Operations) 继续优化其运营效率,重砂矿物(包含钛铁矿、锆石、金红石和白钛石)产量在2016上半年达28万吨。
   在挪威,继最近生产更高价值的氯化渣项目升级和扩建之后,TTI(TiZir钛铁)工厂的产能提升持续进展顺利。氯化渣的首次商业装运已经在2016年一季度完成。2016上半年,工厂生产7.9万吨二氧化钛渣

附录1:销售额

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附录2:产量和运量

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