6月钨系月评：APT开工稀少 支撑钨价坚挺

发布日期： 2018年07月02日 来源： 中国铁合金在线

《中国铁合金在线》2018-7-2：6月我国钨产品市场总体价格持续处于相对高位，临近月底因冶炼厂方面复产预期增强导致市场逐渐开始下挫，买方市场接单意愿也明显减退。另外，本月由于钨矿主要集散地区税费改革相关细则尚未落实，大部分厂商入市交投积极性减退，钨产品总体交投活跃度不高。然而，毕竟本月初期机构预测均价和大厂长单采购价较上月均有一定上调，且由于部分钨产品市场开工较少、现货供应紧张，国内外钨产品价格仍处于近年来高位运行。

钨精矿：6月国内钨矿矿山方面开工难度大大增加，大部分地区民营钨矿矿山表示受环保、安监方面的压力进一步增加，开工生产工作不得不有所控制，甚至部分地区矿山持续处于停工状态。因此，本月国内钨精矿市场实际新增现货供应数量不多，仅部分国营大型矿山生产工作保持正常运行，散货市场新增货源有限。大部分厂商采购补仓仍较为困难，从而对手中仅有不多的现货也不愿销售变现；因此，钨精矿市场本月总体价格表现依旧坚挺，即便下游需求不足，市场成交活跃度不高。

也正是由于本月国内钨精矿市场总体交投活跃度较低，钨精矿市场价格表现持续维稳，虽总体较上月底略有小幅回升，但毕竟现货流通稀少，实际价格波动不大。同时，由于税费问题，大部分买家不愿接受不含税钨精矿成交，导致钨矿市场不含税价格持续受压，目前成交多围绕在1.5元/度左右。本月国内钨精矿市场价格走势详见下图：

APT（仲钨酸铵）：6月江西、河南、江苏等地面临严峻的环保检查形势，导致大部分钨冶炼企业暂停开工生产，市场总体开工和产能释放率极低，从而市场现货供应稍显紧张，持货商方面销售报价持续坚挺。6月国内APT市场均价基本已在18万元/吨以上，仅部分大厂长单采购价维持在17.7-17.8万元/吨之间，实际散货市场现货难求，较高成交价位已达到18.3万元/吨。由此可见，国内APT市场总体价格成交区间较大，略显混乱。而随着月底部分厂商表示即将恢复生产，市场总体现货供应充足的预期增强，下游需求却逐渐走进淡季，APT价格开始下挫。

同时，国际市场APT成交活跃度也受价格方面的支撑而有所带动，毕竟海外市场即将进入夏休，国际买家提前采购接单备货意愿较强。因此，欧洲市场APT主流成交价跟进上调，截止月底已报在349-354美元/吨度，较上月底均价上调7美元/吨度。国内市场价格走势详情请见下图：

钨酸钠：6月因江苏地区面临较为严峻的环保检查形势，绝大多数钨酸钠生产厂家表示无法正常开工生产；再加上江西地区部分钨酸钠生产企业生产也受到影响，市场能开工的钨酸钠厂家数量寥寥无几，从而现货供应日益紧张。因此，钨酸钠持货商方面销售报价逐渐上扬，但买方市场却因自身产品价格跟进缓慢而接受困难，导致市场总体价格上行较为吃力，有价无市局面延续。

碳化钨及钨粉：6月国内钨粉末市场总体价格虽受原料方面的成本支撑而持续处于高位，绝大多数厂商报价在280元/公斤及以上，但由于后端合金及制品市场实际采购小幅需求释放缓慢，市场成交活跃度持续不高。尤其是临近月底，原料端厂商开工预期增强导致下游买方市场看空心态增强，接单和询盘意愿进一步减退；同时受淡季来临的影响，后端钨合金方面销售成交状况不佳，对于原料的消费需求减弱。因此，月底钨粉末市场价格逐渐开始趋弱，市场总体成交难度进一步加大。本月国内钨粉末市场价格变化详见下图：

钨铁：6月我国钨铁市场总体开工和产能释放率逐渐下降，一方面是由于部分地区环保方面检查压力较大而导致部分冶炼厂暂停生产；另一方面也是由于国内外下游厂商采购需求和接单意愿持续较低，导致钨铁市场现货供应持续过剩，价格因此逐渐受压，冶炼厂利润空间不足而逐渐控产运行。然而，由于原料方面价格表现持续坚挺，钨铁厂商不愿降价出货，国内钨铁市场价格表现相对维稳。而国际市场方面则因淡季来临，海外买家询盘和接单减少，截止月底钨铁价格较上月下调0.15美元/公斤钨左右。详见国内钨铁价格走势图：

下月预测：6月国内钨市生产持续困难，对钨原料端产品价格相对利好，但随着后端需求日益萎靡，钨原料方面价格或逐渐有所减少。因此，7月国内钨产品市场仍不容乐观，供求矛盾依旧存在，后期市场价格或将走低。而近期关于云南某机构大批量APT现货库存的处理问题已有新的进展，业内厂商因此对钨市场信心进一步减退，不排除原料端厂商抛货变现增多，导致钨价大幅走低的风险。