服务电话
合金喇叭
投放
中国铁合金在线首页 > 铁合金业界资讯 > 宏观经济
发布企业铁合金新闻

隔夜利率持续上行 逆回购有望再现市场

发布日期: 2019年11月15日 10:55 来源: 上海证券报


所属铁合金系别:
内容概述: 上周五以来,隔夜利率出现大幅上行,个交易日内累计上行接近个基点。与之相对应的是,本月以来,央行...
上周五以来,隔夜利率出现大幅上行,4个交易日内累计上行接近80个基点。与之相对应的是,本月以来,央行持续暂停逆回购操作,未进行相应对冲。
 
分析人士认为,近期隔夜资金利率上行,与“双11”在途资金规模较大、临近月中缴税期、市场预期等因素有关,预计进入缴税高峰期后,央行有可能重启逆回购,对冲资金扰动。
 
“双11”形成资金扰动
 
11月初,央行下调MLF利率5个基点,给市场留足了“宽松”想象空间,但在包括“双11”、缴税等多重因素扰动下,上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜出现大幅上行,从11月8日的1.9%大幅上行至昨日的2.67%。
 
“受‘双11’影响,居民网购导致在途资金规模较大,一定程度上对资金面造成冲击,加之临近月中缴税期,而CPI持续上行、货币政策保持较强定力,使得市场对未来资金面的预期有所收紧。”光大证券研究所首席银行业分析师王一峰表示。
 
事实上,很多分析人士观察到,今年以来隔夜利率波动幅度较大。“今年超储率波动较大,导致隔夜利率波动提高,在月初显著回落,临近税期又会明显回升。”兴业研究宏观分析师郭于玮表示,近期隔夜利率波幅并未超过跨季时点。
 
本月以来,在流动性环境相对宽松的情况下,央行持续暂停逆回购,对于近期的隔夜利率上行也未进行对冲。郭于玮分析,11月不是缴税大月,而且央行已经在月初流动性较为充裕时进行了MLF投放,因此没有进行逆回购操作。
 
也有分析人士认为,资金面近期边际趋紧,与央行长停逆回购有关。“隔夜利率上行代表资金面边际趋紧,央行持续暂停公开市场操作,基础货币自然消耗,资金面就可能会边际趋紧。”江海证券资管部研究主管吉灵浩表示。
 
逆回购操作有望重启
 
今天是缴税截止日,资金面将面临一定扰动。多位分析人士均认为,11月并非缴税大月,资金扰动并不大,但为防止资金面出现大幅波动,届时央行可能重启逆回购。“缴税截止日附近,央行可能开展逆回购操作熨平流动性。”郭于玮判断。
 
“15日是缴税截止日,所以近期很少有人出隔夜资金。”某银行资管部交易员表示,虽然央行持续暂停逆回购,但是整个11月资金面整体偏宽松,只是近几个交易日,隔夜资金有点紧俏,但相比跨季时点还是好很多。
 
吉灵浩也表示,近期资金面总体保持在松紧适度的区间内,考虑到这一点,央行近期持续暂停逆回购,而且确实现在资金利率每天上午紧一点,下午就松下来,没有紧到非要放钱不可的程度。
 
对于近期的隔夜利率上行,王一峰认为,这种现象只是阶段性的,主要受到“双11”和税期临近的影响,并未形成趋势性上行态势。10月末的财政支出对市场流动性形成较好补充,流动性总量是合理充裕的,央行暂停公开市场操作也在情理之中。
 
他认为,流动性有望平稳度过税期。11月并非传统缴税大月,财政存款在当月会出现负增长,这对流动性是利好。随着月中缴税的来临,预计央行还是会通过公开市场操作进行对冲。

免责声明:凡网站注明非来源于铁合金在线的文字报道、图片、音频、视频等作品均转载自其他媒体,转载目的在于传递更多信息,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。如其他媒体、网站或个人转载使用,必须保留注明的“信息来源”,并自行承担法律责任。如因版权或其它事宜需要同中国铁合金在线联系,请致电400-677-6667。

本文地址:https://www.cnfeol.com/news/relate/20191115/105517282483.aspx 复制地址分享给好友
打印】【关闭
铁合金 近期热门新闻
会员请点击这里发布信息
供求方向:
供求标题:
供求内容:
企业名称:
  联系人:
联系电话: - 区号-号码
手机号码:
[隐藏窗口]
发表评论
称呼:
电子邮件:
评论:
验证码: 请输入下方图片中的任意字符
验证码 看不清,换一张
发布评论须知:
一、所发文章必须遵守法律法规;
二、严禁发布供求代理信息、公司介绍、产品信息等广告宣传信息;
三、严禁恶意重复发帖;
四、严禁对个人、实体、民族、国家等进行漫骂、污蔑、诽谤。


服务热线: 400-677-6667 028-65008666 028-85241643/5/6
传真: 021-51010999 028-65008666-8008 电子邮件: cnfeol@cnfeol.com

铁合金在线官方微信

使用微信扫描二维码

立即咨询所需业务

会员服务

投诉及合作

技术支持

铁合金在线官方公众号

即刻扫描,微信关注

服务号:每周五信息群发

订阅号:每天信息群发

铁合金在线APP下载

随身资讯,轻松搞定

铁合金在线中文APP

铁合金在线英文APP

合金天下商城APP