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2023年镍矿市场回顾与2024年展望

发布日期: 2024年01月02日 来源: 铁合金在线

所属铁合金系别: 镍矿
内容概述: 《铁合金在线》--:年国内镍矿进口品位比重倾斜,低镍矿进口量同比大增,而中镍矿进口量同比大幅下降...

铁合金在线》2024-1-2:2023年国内镍矿进口品位比重倾斜,低镍矿进口量同比大增,而中镍矿进口量同比大幅下降,国内外市场供应及需求已然悄悄变化;印尼市场方面,内贸镍矿价格受政策扰动跌宕起伏,再度成为市场关注的焦点。进入2024年,镍矿市场面临的挑战或会加剧,一方面,国内市场需求萎缩,进口镍矿贸易或更艰难,另一方面,印尼政策风险尚不确定,市场面临未知的挑战。

一、镍矿行情回顾及展望

1.菲律宾低镍高铁镍矿NI:0.6%品位

2023年NI:0.6-0.7%品位镍矿国内进口量同比上涨。据本站统计,2023年约进口该品位镍矿610万吨,较去年同期进口量491万吨,增119万吨,同比增幅24.24%。整体来看,上半年国内消费平平,进口量同比大涨的情况下,港口累库明显,进入下半年后,国内碳钢厂需求旺盛,部分港口库存一度出清。

NI:0.6-0.7%品位镍矿进口量同比上涨,得益于年内供需双强。供应方面,首先,2023年Homonhon地区4家镍矿山产量提升,供应量同比增加,为年内该品位镍矿增量的主要原因;其次,由于中镍矿价格不及矿山预期,部分苏里高地区镍矿山调整出货品位,增加低镍矿出货量,使得供应量得到补充;再次,进入雨季后,菲律宾大部分镍矿山已停止出货,而国内需求仍在,因此在雨季期间仍可出货的镍矿山及时调整出货品位,以满足国内市场需求。

需求方面,2023年国内对NI:0.6%需求较超预期,一方面,由于NI:0.6%品位镍矿价格低廉,性价比相对较高,部分200系不锈钢厂在NI:0.9%品位镍矿价格上涨及采购困难之际,退而求其次,选择使用NI:0.6%品位作为补充,以降低生产成本;另一方面,国内铁矿价格上涨后,碳钢厂利润不足以维持其继续采购高价原料,因此选择NI:0.6%品位作为代替品。

由于2023年国内需求超预期,镍矿山信心提振,因此对2024年国内市场抱有继续向好的预期,尤其Homonhon地区镍矿山已预计明年产量将继续增加;而部分对2024年国内中镍矿市场预期较为悲观的矿山,也预计会继续减少中镍矿出货量,保持较高的NI:0.6品位镍矿山出货量。整体来看,若国内需求稳定,同时部分贸易商考虑囤积库存,明年该品位镍矿供应量继续增量概率较大,进口量将向700万吨靠拢。

年份 2022年 2023年 2024年E
进口量(万吨) 491 610 700

 2.菲律宾低镍高铁镍矿NI:0.9%品位

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2023年NI:0.9%品位镍矿国内进口量同比上涨。据本站统计,2023年约进口该品位镍矿1971万吨,较去年同期进口量816万吨,增1155万吨,同比增幅141.54%。

需求方面,2023年整体需求好于2022年同期,一方面,2022年末部分工厂备库不足,导致2023年年初工厂补库需求强烈,也因此推高了开年第一波镍矿价格;另一方面,2023年国内出现新增需求,某低镍铁工厂投产后积极备库。

供应方面,2023年中镍矿FOB价格数次下行至镍矿山运营成本之下,镍矿山对中镍矿出货意愿极低,部分镍矿山选择暂停或减少中镍矿出货量,转而增加低镍矿供应量。

从行情走势看,2023年“V”字形走势与往年相似。1-2季度行情 “高开低走”,3月菲律宾雨季结束,国内部分工厂由于库存紧缺,补库需求强烈,此时镍矿山趁势提价,进口成本上涨推动镍矿价格上行。至4月过后,菲律宾镍矿山供应量增加,工厂第一轮补库结束,后续仅按需采购,市场整体供应偏宽松,行情开始一路下滑。直至进入7月,菲律宾降雨天气增多,镍矿装载进度不及预期,加之8月超强台风“杜苏芮”导致菲律宾多地出现强降雨,镍矿供应量下降,同时叠加8月正值菲律宾雨季前夕工厂备库期,供需失衡下低镍矿价格恢复涨势。

2024年NI:0.9%品位镍矿走势大概率与今年相似,但若无天气及政治方面影响,整体行情或较弱于2023年。供应方面,少量菲律宾苏里高及迪纳加特地区的镍矿山在明年有增量计划,对2024年国内中镍矿市场预期较为悲观的矿山,预计也会减少中镍矿出货量,增加低镍矿出货量,因此镍矿供应量或强于2023年同期,整体供应偏宽松。需求方面,受环保等因素影响,国内个别工厂需求或有缩减的预期,加之广西新增产能具体投产时间尚不确定,2024年新增需求预期有限。综上整体来看,供应转强而需求转弱,市场行情或较弱于2023年,进口量或较2023年持平,预计约在1900万吨。

年份 2022年 2023年 2024年E
进口量(万吨) 816 1971 1900

3.菲律宾中高镍矿

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2023年国内镍铁工厂受到印尼工厂的冲击,长时间无法盈利,国内镍铁工厂采购有心无力,不仅停产、减产,库存亦是维持低位,因此需求缩减明显,而菲律宾镍矿山出货价格两度徘徊在成本线附近,镍矿山供应意愿低,因此导致供应量也有明显下降,供需双降,2023年中高品位镍矿进口量下降明显。据本站统计,2023年NI:1.2-1.8%品位镍矿进口量约2328万吨,较去年同期进口量3043万吨,下降715万吨,同比降幅30.71%。

从行情走势看,2023年3月,高镍铁价格暴跌,下跌速度及下跌幅度更是历史罕见,导致国内镍铁工厂及贸易商信心崩溃, 镍矿价格也因此被倒逼持续下行,随着中镍矿价格跌至底部后,菲律宾镍矿山与国内镍铁工厂进入了极限拉扯,镍矿山出货情绪低迷,成交价格在底部位置持续较长时间。进入7月后,在收储传言的带动下,高镍铁成交恢复涨势,国内原料僵持的市场氛围也终被打破,中镍矿价格受刺激上行,8-9月,300系不锈钢排产新高,高镍铁需求刺激价格上涨,叠加印尼腐败案引发的镍矿RKAB配额导致的供应问题持续发酵,市场看涨情绪更甚,此时菲律宾镍矿山趁势上调FOB出售价格,同时海运价格上涨,国内镍铁工厂积极备货,FOB价格与CIF价格相互提振,双双上行。进入4季度后,不锈钢价格下跌,钢厂纷纷公布减产计划,镍铁价格下调后国内镍铁工厂亏损加剧,倒逼菲律宾镍矿山下调出售价格,中镍矿价格再度下探至矿山成本线,部分镍矿山因此暂停出货,市场也再度陷入供需两弱的境况。

2024年印尼镍铁工厂新增产能将继续释放,按各工厂公开资讯及本站调研了解,预计2024年将新增镍铁产线约31条,新增镍铁产能约3.2万金属吨/月。由于2023年印尼镍铁品位下降后,印尼镍铁已取代部分国内铁的地位,明年的新增产能亦将对国内镍铁工厂造成持续冲击,因此预计明年国内镍铁工厂相较今年关停更多,国内需求也会进一步萎缩,叠加非主产国中高品位镍矿增量,预计2024年菲律宾镍矿进口量会下滑至1900万吨左右。

年份 2022年 2023年 2024年E
进口量(万吨) 3043 2328 1900

4.非主产国镍矿

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新喀里多尼亚方面,2023年可出口配额为600万吨,但受行情、政治等诸多方面因素影响,2023年进口量远低于配额量,据海关数据显示,2023年1-11月自新喀进口量约在291万吨,折算后全年进口量约在350万吨。由于国内市场对新喀镍矿认可度尚可,预计2024年进口量或与2023年持平,维持在350万吨。

危地马拉方面,据海关数据显示,2023年1-11月自危地马拉进口镍矿53.06万吨,较2022年1-12月进口量99.61万吨,下降46.55万吨,降幅46.73%。危地马拉共有镍矿山3家,受国际形势影响,2023年仅1家镍矿山维持正常出口,预计2024年仍仅1家矿山可出口至国内,该矿山由嘉能可操作运营,预计进口量较2023年持平,约在50万吨。

科特迪瓦方面,据海关数据显示,2023年1-11月自科特迪瓦进口镍矿144万吨,预计全年进口量约在155万吨,较2022年1-12月进口量135万吨,增加20万吨,增幅14.81%。由于科特迪瓦镍矿进口量与欧洲镍铁工厂生产情况挂钩,2024年进口量暂不可预计,2024年大致按照150万吨预计。

所罗门群岛方面,2023年11月所罗门群岛第一船镍矿进口至国内,截止年末,所罗门群岛可出货镍矿山共2家,预计2024年进口量将在100万吨以上,主要品位为NI:1.6-1.8%品位镍矿。

国家 新喀里多尼亚 危地马拉 科特迪瓦 所罗门群岛 合计E
进口量(万吨) 350 50 150 100 650

5.印尼镍矿

NI:1.3%品位以下镍矿,当前以自由议价为主,暂未参考能矿部定价,年内价格相对平稳,维持在21-24CIF美元/湿吨。随着2023年湿法冶炼厂产能提升,该品位镍矿使用量同比大幅上涨,2023年使用量上涨至2746万吨。进入2024年,预计仍将有2家MHP工厂新增投产,按工厂预计年产能测算,2024年将新增该品位镍矿需求约600万吨左右,预计2024年MHP消耗量约在3350万吨。

NI:1.6%品位以上镍矿,8月印尼PT Antam Tbk Mandiodo区块镍矿开采和买卖IUP腐败案发酵,导致部分非法开采的镍矿山被查处,另有部分矿山于年中提交的印尼工作计划和预算(rkab)审批受阻,无法正常运营;内贸镍矿供应趋紧,引发市场担忧,推动印尼内贸镍矿价格上涨,市场主流成交价格一度由HPM+8上调至HPM+20。进入4季度后,受高镍铁市场行情走低及部分镍矿山取得临时配额的影响,供应紧张的状况得到缓解,印尼内贸镍矿主流成交价格开始下滑,下跌至HPM+3。由于镍矿价格下行至HPM+3后,部分镍矿山利润率已低于预期值,价格继续下行存在较大阻力,价格在当前位置维稳。

印尼新的RKAB申请系统SIMBARA于10月1日上线,并且于11月1日投入使用。印尼能源和矿产资源通过2023年第10号《能源和矿产资源部长条例》( Permen ESDM ),确定了矿产和煤矿公司在生产运营阶段的工作计划和支出预算(RKAB)的有效期为三年,将于2024年生效。由此RKAB引发的一系列供应问题已得到解决,2024年需关注镍矿山品位变化。

由于印尼镍矿小指标差异,2023年个别印尼工厂开始采购菲律宾镍矿搭配试用,据本站统计,2023印尼自菲律宾进口镍矿共8船约43万吨。如2024年菲律宾镍矿综合性价比或指标仍优于印尼镍矿,不排除将有更多菲律宾镍矿出口至印尼。

另据本站统计,截止2024年1月2日,印尼镍矿山在IUP有效期的镍矿区共计238个,矿区面积合计约54万公顷。

二、镍矿数据回顾及展望

1.进口量

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据海关数据显示,1-11月累计进口镍矿4262.47万吨,较去年同期3734.19吨,增加528.28万吨,同比增幅14.15%。

据本站统计数据显示,2023年累计进口镍矿约5400万湿吨,其中菲律宾镍矿约4909万湿吨,菲律宾进口量较去年同期量4350万湿吨,增加约559万湿吨,增幅12.85%。按进口品位来看,菲律宾进口镍矿各品位占比如下:NI≤0.6%品位约610万吨;NI:0.8-1.1%品位约1971万吨;NI≥1.2%以上品位约2328万吨。

2023年国内进口量同比增涨,主要增量来自于Homonhon地区镍矿山放量,该地区镍矿山以出售低镍矿为主,伴有少量中镍矿;另上半年Davao地区新增投产一家矿山,以出售中镍矿为主。

预计2024年菲律宾镍矿进口量较2023年将缩减,进口量约在4500万;非主产国进口量约在650万吨,2024年整体进口量约5150万吨。

年份 2023年 2024年E 变化E
进口量(万吨) 5400 5150 ↓250

2.国内镍矿消耗量

2023年镍矿消耗量约5270万吨,较去年同期消耗量4904万吨,增加366万吨,同比增幅7.46%;预计2024年消耗量4860万吨。

其中,消耗中高镍矿3644万吨,较去年同期中高镍矿消耗量3425万吨,增加219万吨,同比增幅63.9%;预计2024年消耗量3200万吨。

消耗低镍高铁镍矿1626万吨(不含普碳钢厂消耗量),较去年同期低镍高铁镍矿消耗量1478万吨,增加148万吨,同比增幅10.01%;预计2024年消耗量1660万吨。

年份 2022年 2023年 2024年E
消耗量总量(万吨) 4904 5270 4860
中高镍矿消耗量(万吨) 3425 3644 3200
低镍矿消耗量(万吨) 1478 1626 1660

注:上表不含普碳钢厂消耗量

3.印尼镍矿消耗量

2023年印尼镍矿消耗量约19359万吨,其中镍铁消耗13378万吨,MHP消耗3041万吨,冰镍消耗2940万吨。

四、小结

国内高镍铁工厂与印尼镍铁相较成本竞争力不足, 2024年国内中高镍矿需求将进一步萎缩,产业链上各环节得不到合理利润,不论是工厂、贸易商还是镍矿山,2024年大概率还会继续过“苦日子;低镍高铁镍矿市场情况相对乐观,但随着供应量增加,市场行情也会弱于2023年。

2024年印尼镍铁、冰镍及MHP持续放量,镍矿需求量上涨的趋势已确定,但镍产品出口税及内贸镍产品指数事宜尚未落地,因此明年政策对行情走势的扰动不可避免,还需持续关注政策动向。

五、大事件回顾

1.菲律宾称不会实施镍矿出口禁令

菲律宾环境部长透露,政府正吸引投资发展国内镍矿加工业。这个资源丰富的国家希望提高金属和矿业的附加值。菲律宾正在效仿邻国印度尼西亚的做法,后者2020年禁止原矿出口后,为其巨大的镍矿床成功吸引大量加工厂投资,但环境部长表示不会在菲律宾采取类似禁令。

2.印尼政府取消新的RKEF镍冶炼厂免税期

印尼政府已确认,将撤销对建设回转窑-电炉(RKEF)火法冶炼厂的新投资的免税优惠。 根据政府的承诺,计划在不久的将来实施撤销政策,停止对高品位镍矿或腐泥土加工厂的密集投资。这一政策仅适用于下一个高品位镍矿加工冶炼厂的新投资。因此,先前获得免税优惠的投资仍可享受税务注销,直到后来的使用截止日期。但计划中的产能扩张或增加以后会被算作新的投资。

3.印尼将暂停发放新建镍铁厂许可证

印尼投资部/投资协调委员会(BKPM)下游矿产和煤炭司已与海事和投资协调部进行了沟通,政府正在制定一项暂停令,今后不再为FeNi或NPI产品的RKEF技术冶炼厂的建设发放许可证,而是鼓励混合氢氧化物沉淀物(MHP)的生产。

4.印度尼西亚暂停镍出口税计划 将制定价格指数

印度尼西亚一名高级政府官员表示,全球最大的镍生产国印度尼西亚已暂停对镍产品出口征税的计划,同时该国正在努力创建一个价格指数,以缓解与伦敦金属交易所(LME)基准挂钩的波动性。投资统筹部高级官员Septian Hario Seto表示,政府计划在2023年底前推出镍价格指数,并需要在开始征收出口税之前到位。

5.印尼能源和矿产资源部否认镍储量将在6年内耗尽

能源和矿产资源部矿产和煤炭项目开发主任Ing Tri Winarno表示,目前印尼的镍储量仍为50亿吨, 35亿吨的高品位镍(腐泥土)和15亿吨的低品位镍(褐铁矿)。根据地质局的数据,镍金属资源量1.77亿吨,储量5700万吨,腐泥土镍储量的使用寿命为15年,褐铁矿镍储量为34年。

6. 菲律宾众议院通过矿税改革法案

菲律宾众议院通过一项矿税改革法案,政府希望借此提高采矿业吸引力。此法案规定,矿产储备地(Mineral Reservations)范围内的大型矿山要按照总产值的4%缴纳权利金。矿产储备地范围外的大型矿企要按照经营利润缴纳权利金。小型矿业企业要按照产值的0.1%缴纳权利金。该法案还要对采矿收入征收暴利税。

7.确定RKAB有效期为三年

印尼能源和矿产资源部长Arifin Tasrif通过2023年第10号《能源和矿产资源部长条例》( Permen ESDM ),确定了矿产和煤矿公司在生产运营阶段的工作计划和支出预算(RKAB)的有效期为三年。 

8. 菲律宾镍生产商敦促政府缩短采矿项目的许可程序

菲律宾镍工业协会(PNIA)正在与政府讨论拟议在采矿部门实施“一站式”方案,以快速审批许可证,类似于简化该国能源发电项目审批程序的能源虚拟一站式系统,这将大大减少采矿项目的许可程序,从目前的5至10年缩短至6个月至1年,以吸引更多的投资,发展采矿业和提升附加值加工。

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