锆系2024年上半年市场回顾暨下半年市场预测

发布日期： 2024年07月01日 来源： 铁合金在线

《铁合金在线》2024年-7-1：2024年上半年，我国经济继续保持平稳增长态势。只是全球经济环境复杂多变，国际市场不确定性不断增加，即便有国内政策的正确引导，但对不少行业的市场运行仍有一定影响。

今年以来，除电熔氧化锆以外，其他产品基本呈先涨后跌的走势运行，即便有国外原料市场积极挺价，但亦无法挡住因终端需求疲软而带来的行情走低。

锆英砂

图1：2024年上半年锆精矿外盘行情走势图

今年以来，进口锆精矿外盘市场整体变动不大，尤其是以老客户长协订单为主的三大巨头，除一季度RBM实单价格小幅走低，到二季度其65%标砂价格回调100美元/吨以外，不管是 Tronox还是ILUKA对外报价基本持稳运行。当然，其整体价格相对偏高，实单价格受国内低位行情影响，偶有微幅调整，其中ILUKA方面盘整明显。

上半年，澳洲 Tronox66%锆精矿主流价格为2005-2015美元/吨；南非Tronox66%锆精矿主流价格为1975-1985美元/吨；澳洲Iluka66%锆精矿主流价格为2030-2080美元/吨；RBM-ZUG66%锆英砂主流价格为1900-2000美元/吨。而RBM-ZSG65%锆精矿一季度主流价格为1600-1700美元/吨，二季度价格上调至1700美元/吨以上。

而以印尼为代表的一单一议的外盘锆英砂市场，则随国内锆英砂行情而变动，整体变动相对较大。一季度市场因国内供应短缺，价格快速回暖至1950美元/吨左右，到二季度国内行情逐渐走低，矿商方面因供应有限，积极挺价，但为维持老客户的长期供应而稍有松动。

图2：2024年上半年进口锆中矿市场价格走势图

今年以来，主流进口锆中矿市场表现持续稳定，即便偶有实单调整，其幅度基本在0.5-1美元/度的样子。主要原因有：1、老客户长期合作为主；2、国外锆中矿资源本身不多；3、国内采购刚需为主；4、三大巨头积极挺价等。而非主流锆中矿市场价格差异相对较大，除品质上的影响，供需方面亦对实际成交存在一定程度的影响。

一季度行情向好，但其价格本身偏高，因而持稳运行；二季度国内行情走低，但矿商保价不保量，价格难有较大调整。当然，整体供需缩水，亦是价格难有较大幅度调整的重要因素。

图3：2024年1-6月国内锆精矿行情走势图

国际市场的持续维稳行情， 使得上半年国内锆英砂市场亦难有较大幅度的调整。

1月，国内锆英砂市场表现亦相对稳定，虽下游理性备货，但大多持货商在成品现货持续偏紧的情况下逐渐惜售，导致国内锆英砂市场虽交投不多，但价格执行愈发坚挺。其中65%高级砂市场主流含税报价多集中在14000-14200元/吨，65%普通砂市场主流含税报价多集中在13000-13200元/吨，前期偏低价格愈发难以采购。

春节以后，国内锆英砂市场整体运行向好，随新单交投并不十分活跃，但大多商节前订单充足，且节后选厂复工较晚，整体市场供应明显不足，矿商新单报价上调。节后包括海南文盛、盛和锆钛、粤桥新材、域潇、以及遂溪金地等近十家锆英砂选矿厂陆续宣布将上调800元/吨旗下锆英砂售价，虽一开始市场稍显僵持，但随着下游需求的增加，实单价格缓慢上行。

3月以后的很长一段时间，国内锆英砂价格逐渐企稳，但观望氛围依旧浓郁，一方面是锆英砂现货持续偏紧，不少持货商蠢蠢欲动，试探性提涨报价走货，但实际执行很难；另一方面下游企业成本压力巨大，但终端市场价格的传导相对缓慢，下单谨慎。65%高级砂市场主流含税价格基本坚挺在14500元/吨左右；65%普通砂主流含税价格多集中在13600-13800元/吨，66%高级砂市场主流含税价格多集中在15200-15600元/吨。

二季度，国内锆系下游行情愈发低迷，厂家走货艰难，对原料的采购愈发谨慎，刚需为主，厂家为避免倒挂，性价比高是采购原料的重要因素。由此，国内高品位锆英砂需求明显减少，而低品位锆英砂销售则持续稳定，尤其是硅酸锆企业基本暂停对于65-66%高级砂的采购。

随着交投的减少，即便持货商因现货不多积极挺价，但国内高品位锆英砂实单价格仍有微幅松动。到6月，国内65%高级砂市场主流含税价格多调至14100-14300元/吨；65%普通砂市场主流含税价格多调至13300-13500元/吨；66%高级砂市场主流含税价格多调至15000-15500元/吨，前期偏高价格基本销售，且偶有偏低成交记录出现。

图4：2023-2024年5月锆矿进口量统计图

据海关数据显示，2024年1-5月累计进口锆矿约79.3万吨，同比65.77%。虽进口数量整体增加，但为降低成本，实际锆精矿进口数量大大减少，而中矿及尾矿数量明显增加。同时，受部分南方港口报关政策的影响，部分前期以钛矿报关的原料基本调整为锆矿报关，其中莫桑比克、塞拉利昂、澳大利亚等原料均有影响。如此，虽1-5月进口锆矿数量不低，但其实整体产品品质层次不齐，尤其优质成品数量偏少，这也是国内行情低迷，但优质品价格并未明显走低的主要原因。

硅酸锆

图5：2024年上半年国内硅酸锆行情走势图

纵观图5，国内硅酸锆市场整体表现相对稳定，3月其价格小幅上调后，持续维稳运行，实际二季度行情低迷，厂家虽报价持稳，但实际成交不乏偏低成交记录，整体行情相对混乱。

春节前后，受陶瓷工厂开工率持续低位的影响，硅酸锆企业亦基本处于关停观望的状态，因而即便春节前后国内锆英砂价格已经有所上调，但硅酸锆企业亦基本持稳运行。

3月，国内大多陶瓷工厂基本已经陆续复工、复产，但其产能释放并不多，因而即便硅酸锆市场新单逐渐签订，但整体交投并不活跃。事实上，受锆英砂价格持续上调的影响，国内硅酸锆企业多面临巨大的成本压力，因而节后大多企业新单报价存在500-1000元/吨，实际成交稍显僵持，多数企业仅落实300-500元/吨，虽有企业有意继续上调报价走货，但在冷清的交投环境中很难执行。

二季度，国内陶瓷企业开工乏力，厂家对硅酸锆采购刚需为主，且为降低成本，低端硅酸锆需求相对增加，而高端品市场交投持续冷清，导致企业间竞争激烈，市场不乏偏低成交记录出现。当然，在高位原料的支撑下，二季度国内硅酸锆报价并未出现明显下调，但市场偏高价格基本很难成交，厂家运行压力巨大，整体市场产量释放亦不理想。

氧氯化锆

图6：2024年上半年国内氧氯化锆价格走势图

上半年，国内氧氯化锆市场整体先涨后跌。

1月，国内氧氯化锆市场新单签订情况相对较好，一方面是氧氯化锆企业因成本增长，价格仍有继涨预期；另一方面是下游工厂前期基本无甚原料库存，买涨不买跌的心理作用下，工厂新单签订有所增加。随着订单的增加，氧氯化锆企业开工积极性较高，价格执行亦愈发坚挺，主流价格多集中在15000-15500元/吨，前期偏低价格基本消失。

春节以后，因大多企业节前订单充足，因而今年氧氯化锆企业开工率的恢复相对较快，同时，在节后无库存压力且原料价格上调的情况下，各工厂涨价预期强烈。各企业陆续宣涨1000元/吨，虽执行情况一般，但工厂报价坚挺，节前偏低价格很难继续采购。

3月以后，国内氧氯化锆市场逐渐企稳，大多工厂仍在积极处理前期订单，新单交投一般，一方面是价格的僵持；另一方面是大多下游工厂尚有一定数量库存消化，采购积极性不高。厂家主流报价维持在16000-16500元/吨，实单价格稍乱，15500-16300元/吨之间均有记录。

4月初，国内部分氧氯化锆企业因高位成本，再次宣涨1000元/吨，但下游需求跟进乏力，厂家执涨难度较大，此次提价挺价意味更强，整体市场价格并未出现明显调整。

5月以后，国氧氯化锆市场需求愈发疲软，厂家走货艰难，库存逐渐积压，即便个别企业6月以后开始检修，但整体市场供应充足，企业间竞争激烈，再加上锆英砂价格的走低，国内氧氯化锆市场主流价格亦逐渐下行。到6月，国内氧氯化锆市场主流价格即便回落至15000-15500元/吨，终端市场需求不佳，不少企业持续看空后市。

图7：2023-2024年上半年氧氯化锆产量统计图

据不完全统计，2024年上半年国内氧氯化锆总产量月12.75万吨，同比增长14.97%。今年国内氧氯化锆供应增加，一方面是个别大厂扩产的结果；另一方面是内销及外贸订单均有小幅增长，导致企业开工积极性相对较高。不过随着6月国内氧氯化锆企业库存的逐渐增加，预计7月产量或将有所下降。

电熔氧化锆

图8：2024年上半年电熔氧化锆价格走势图

今年以来，国内电熔氧化锆市场需求整体改善，再加上锆英砂价格上调的拉涨，导致电熔氧化锆市场整体价格持续向好。

据网站了解，今年国内耐火级电熔氧化锆市场需求明显增加，而色料级电熔氧化锆市场表现一般，因而部分工厂的生产重心稍有偏移，且其价格执行差异亦有一定拉近。

在需求及成本的双重加持下，国内98.5%耐火级电熔氧化锆市场主流价格多提涨至35000元/吨左右，虽到年中市场行稍有转弱，但厂家挺价积极，偏低价格仍旧很难采购。

独居石

图9：2024年上半年独居石价格走势图

上半年，国内独居石市场表现并不稳定，其价格主要随稀土市场的变化而有所涨跌。

一季度，国内独居石市场价格持续走低，TREO60%独居石市场主流含税价格基本降至31000-33000元/吨。事实上，受前期原料价格高企的影响，国内大多选厂的独居石成本基本均在40000元/吨以上，因而大多持货商走货意愿较低，观望居多，下游工厂亦大多消化前期库存为主。

进入4月，国内独居石价格终于迎来今年首涨，虽氧化镨钕的价格一度超过40万元/吨执行，但大多工厂并不看好中长期行情，因而对于原料的采购十分谨慎，独居石主流价格亦未超过40000元/吨，最高在38000-39000元/吨的样子执行。

5月上旬以后，国内独居石价格再次走低，但整体变动不大，持货商走货意愿再次降低，观望居多，整体市场交投刚需为主。

下半年预测：下半年全球经济或持续面临诸多挑战，国内宏观经济、资本市场、房地产市场的发展，仍有许多有力因素的支撑，但想要快速回暖仍有难度。因而预计下半年锆系市场或将持续谨慎运行，国内厂家或将消化库存为主，毕竟国外原料价格居高不下，为避免倒挂，国内采购或很难出现2023年大量囤货的情况，刚需或持续成为主要需求来源。如此一来，国内锆系市场亦难有较大幅度的调整，终端环境不佳，预计各产品或均将迎来一定幅度的下调。

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