一、行情回顾：

二、现货方面：

螺纹钢(HRB400 20mm)现货市场表现：

铁矿石现货市场表现：

海运运费情况：

煤炭现货市场表现：

铁合金、玻璃市场表现：

三、消息面：

湛江钢铁三高炉系统炼钢、连铸工程项目正式开工

随着湛江钢铁党委书记、董事长盛更红宣布工程开工，高高耸立的打桩机发出隆隆轰鸣声，湛江钢铁三高炉系统炼钢、连铸工程项目正式开工建设

榆林7大矿煤炭价格下调10-20元/吨

近日，榆林陕煤曹家滩、小保当、红柳林、柠条塔、张家峁、韩家湾煤矿，延长石油魏墙煤矿等7家国有大矿发布最新价格，较上期价格下浮10-20元/吨。

陕西省加强散煤市场监管

4月9日，从陕西省市场监管局获悉：该局在全系统加强散煤市场监管，进一步规范散煤生产和销售秩序，助力陕西省打赢蓝天保卫战。陕西省市场监管局还将在全系统建立定期通报制度，定期对各市散煤治理情况进行检查，并及时通报各市市场监管部门和相关检测机构散煤产品质量和流通流域监管工作情况。

印度尼西亚第二次延长对华H型钢和I型钢反倾销税

2019年4月9日，印尼财政部发布第24/PMK.010/2019号公告，决定延长原产于或进口自中国H型钢和I型钢（HSectiondanISectiondaribesiataubajabukanpaduan）的现行11.93%反倾销税，自本公告发布之日起14天后生效，有效期为5年。涉案产品的印尼税号为7216.33.11、7216.33.19、7216.32.10和7216.32.90。

四、操作建议：

螺纹钢/热卷：

今日螺纹1910和热卷1910合约高位震荡，最终分别上涨0.43%和0.08%，收于3774和3690。

现货方面，上海HRB400:20mm螺纹价格报4090元/吨（折过磅4216元/吨），较上一交易日下跌10；天津HRB400:20mm螺纹价格报4090元/吨（折交割品4306元/吨），较上一交易日持平，上海热轧卷板:4.75*1500*C:Q235B报3970，较上一交易日下跌10。

基差方面，以上海现货为标的，螺纹10合约基差442元/吨；热卷10合约基差280元/吨。

库存方面：数据（04日）：

螺纹钢社会库存818.20万吨，周环比下降54.08万吨，周环比降幅6.20%，年同比下降11.06%；

螺纹钢厂库存227.94万吨，周环比下降18.61万吨，周环比降幅7.55%，年同比下降19.36%；

热卷社会库存234.40万吨，周环比下降9.63万吨，周环比降幅3.95%，年同比降幅9.62%；

热卷钢厂库存95.58万吨，周环比下降1.3万吨，周环比降幅1.34%，年同比增幅0.21%。

产量方面，04日螺纹钢产量环比上升1.69%至344.82万吨，同比增幅扩大至13.04%。热卷产量环比上升9.43万吨至311.97万吨，但同比增幅缩小至4.06%。

产能利用率方面，

04日调研163家钢厂剔除淘汰产能的利用率为82.81%，周环比增加1.44个百分点，较去年同期增加3.36个百分点。

04日调查全国53家独立电弧炉钢厂产能利用率为63.33%，较前一周上涨2.28个百分点，同比增加9.64个百分点。

评价：上周螺纹钢库存去化速率再次超过去三年均值，与去年同期基本持平，周度表观消费量超过去年全年的高点。供给端，螺纹钢周度产量继续上行，同比增幅进一步扩大，目前已经接近去年高点，采暖季限产结束高炉产能利用率继续回升。唐山进入二三季度非采暖季限产，限产范围划分为区域一和区域二，力度与采暖季限产相同，区域一产能1.3亿吨左右，区域二产能0.28亿吨，4、8、9月区域二限产，5、6、7月区域一限产，所以4月限产力度相对较弱，进入4月之后高炉产能利用率整体有继续回升的空间。综合来看，螺纹钢目前处于供需两强格局，成本端铁矿石价格持续上涨或对螺纹价格有一定的推升作用，由于目前供给端压力较大，持续上涨取决于需求端的强势能否延续，暂时观望。

铁矿石：

今日铁矿石主力合约1909高位震荡，最终下跌0.15%，收于651.0。成交量小幅下降，持仓量增加110292手。09日普氏62%指数报93.40，较前一交易日下跌1.65。

现货方面，PB粉、金布巴粉折盘面分别为729.8、718.95。以金布巴粉为交易标的，05合约基差12.4元/吨。

运费方面，西澳-青岛运费4.786，较前一日上涨0.179美元/吨。巴西图巴朗-青岛运费13.064美元/吨，较前一日上涨0.205美元/吨。

港口库存方面，04日统计全国45个港口铁矿石库存为14843.43万吨，较上周增140.5万吨；日均疏港总量276.58万吨降0.56万吨。

钢厂库存方面，4月03日统计64家钢厂进口烧结粉总库存1586.89万吨，较上周增34.3万吨，同比去年减少15.28%；烧结粉总日耗56.435万吨，较上周增4.145万吨，同比去年降低3.96%；进口矿平均可用天数26天，较上周统计减少3天。

发运方面，上周澳洲巴西发货总量为1604万吨,环比增加381.1万吨。澳洲发往全球的量为1398.3万吨，环比增加642.3万吨。发往中国的量1181.2万吨，环比增加565.7万吨。巴西铁矿石发货总量为205.7万吨，环比减少261.2万吨。其中淡水河谷发货量为115.7万吨，减少204.3万吨，CSN发货量为64.8万吨，减少14.7万吨。

矿山公告方面，力拓宣布受飓风影响，将2019年铁矿石发运预期下调至3.38亿吨。该值为力拓18年四季报公布的2019年发运量3.38-3.5亿吨的下限。淡水河谷宣布其2019年铁矿销售量预计在3.07亿吨至3.32亿吨之间，较18年减少3400万吨-5900万吨。BHP官方表示，飓风对生产造成的影响初步估计是600-800万吨。

评价：发运来看，澳洲方面飓风离岸之后发运陆续恢复，本期发运数据回升明显。巴西方面受北部暴雨和南部停产的影响，发运环比仍有下降。钢厂方面补库继续进行不过由于铁矿石价格涨幅较大，补库进度较为缓慢。大商所修改风险管理办法，可能是预防铁矿石过度炒作，价格高位风险开始聚集，多矿空螺止盈离场。

焦煤：

焦煤1909下跌2.04%至1322，持仓量增加30382手，焦煤指数持仓增加6358手。基差减少11至571.8，对应仓单基差为121.5。

库存数据，本周炼焦煤煤矿库存142.89增19.9，钢厂炼焦煤库存847.53增13.14，平均可用天数16.88减增0.26；独立焦化厂炼焦煤库存976.8增175.5，平均可用天数15.11减0.41；钢焦企业合计炼焦煤库存1824.33增188.64；沿海港口进口焦煤库存372增13.0。

现货价格方面，本周京唐港山西产主焦煤价格下跌20至1830元/吨，京唐港澳大利亚产主焦煤价格下跌70元至1590元/吨。本周产地低硫主焦价格小幅下跌，临汾主焦下跌15至1665，柳林主焦下跌30至1730。进口煤方面，澳煤报价小幅下跌，本周澳煤一线焦煤CFR维持200.2美元，二线焦煤维持186美元，通关低位；蒙煤价格维持1600，近期通关高位。最便宜可交割品仍为混煤交割，价格在1300。

点评：今日焦煤市场偏弱运行，焦煤价格承压下行，但优质主焦煤供应并不宽松。本周煤矿开工回升，煤矿恢复正常生产水平，但焦企看跌煤价，叠加自身焦煤库存充足，消极采购导致煤矿库存本周有所回升，但与往年比仍处低位。进口煤方面，澳煤通关限制，港口澳煤库存堆积，澳煤价格近期小幅下跌，沿海钢焦企业进口澳煤库存相对正常，焦炭弱势运行期间有意压低库存，焦企看跌后市；蒙煤半月以来通关1000车以上，维持高位，但受国内煤价下行压力影响，蒙煤价格下跌，预计焦煤价格近期下行，后续焦煤价格走势需关注进口煤政策。

焦炭：

焦炭1909下跌2.25%至2017.5，持仓量增加17854手，焦炭指数持仓减少526手。基差减少22至1.5，对应仓单基差为301.5。

现货价格，天津港一级、准一级、二级冶金焦价格分别维持2050，1950，1900元/吨，焦炭本周港口现货下跌至1950。

本周独立焦化厂产能利用率80.77%增0.72%，独立焦化厂焦炭库存79.55增0.85，钢厂焦炭库存472.85减3.57，平均可用天数15.11减0.69，港口焦炭总库,400增25，总库存增22.28。247家钢厂高炉开工率79.91%增4.18%，高炉炼铁产能利用率79.45%增1.14%，163家钢厂高炉开工率82.81%增1.44。

点评：今日焦炭市场平稳运行，焦炭利润已至微利状态，近日山西、河北天气转好，前期因环保受限区域焦企近期开工上升，焦企焦炭小幅累库，近日邯郸高炉复产刚性需求增加，类库速度较前几周有所放缓，但复产数量及速度相对缓慢，钢厂提货只是稍有改善，基本维持日进满足日耗即可，钢厂焦炭库存虽处中高位但本周已有下降。山西临汾发文，要求4-10月焦企持续限产，当地焦企开工基本保持前期30-50%限产力度，而山西其他地方环保检查仍不定期进行，焦企在环保组检查时不出焦，但检查结束后基本可恢复生产，其余地方开工稳定，预计后面供应可能会有所减少。新税率焦炭价格下调，焦企放缓炼焦煤采购后压低了入炉成本，焦企利润现已有一定改善。非钢需求方面，内外贸价差倒挂，内贸方面产地发运利润未打开，但港口方向发运需求有所增强，上周港口焦炭总库存增加，去库压力大，贸易商囤货意愿较前期增强，预计焦炭市场近期有所好转，建议逢低做多。

动力煤:

10日，动力煤1905收618.4元/吨，上涨0.19%。现货方面，秦皇岛CCIQ5500成交价上涨2元至633元/吨,CCIQ5000成交价上涨2元至535元/吨，5500-5000价差为98元。广州港山西Q5500上涨0至710元/吨。

主要数据方面，秦皇岛库存下降4万至643万吨，曹妃甸库存小幅回升。下游沿海六大发电集团库存增加4.67至1547.53万吨，库存可用天数减少0.71至22.64天，日均耗煤大幅增加2.27至68.35万吨。运输方面，CBCFI运费指数上涨1.75至767.75，秦皇岛至广州运价上涨0.3至35.8元/吨。秦皇岛锚地船舶与预到船舶数量56，铁路到车6250辆，铁路调入量为49.5万吨，港口吞吐量53.5万吨。

基本面来看，陕西榆林地区销售情况一般，今日部分产地下调煤价。大秦线于4月6日开始进行为期25天的检修，但张唐线大幅增加发运量，有效弥补大秦线检修，因此大秦线检修对于煤炭发运影响不大。但今日因出现供电事故，大秦线部分线路需要停运，预计影响发运量10-20万吨/日，检修期预计10日。

产量方面1-2月原煤累计产量51367万吨，日均产量870.6万吨，同比18年下降1.5%，主要原因是春节前后接连发生矿难事件，煤矿停产情况较多，原煤产量下降也符合预期。环渤海港口库存持续回升，长协煤发运较稳定，但进入电煤需求淡季，港口动力煤采购预计将逐步减少。

进口煤方面，2月进口煤数量大幅下降，仅为1764.1万吨，同比下降15.637%，主要原因是1月通关的进口煤数量较多，为控制进口煤的通关数量以维持国内煤价稳定，各地海关纷纷出台政策延长澳洲煤通关时间甚至限制进口煤的报关，3月份进口煤通关情况仍然不乐观，且限制进口澳洲煤的港口持续增加，澳煤通关越发困难。由于进口澳洲煤通关的不确定性，下游电厂转而采购国内煤或者印尼的低卡煤。

需求端，沿海六大电厂日耗目今日回升至66万吨左右运行。重点电厂3月末日耗数据回落，库存出现回升，主动补库需求暂时较弱。

运输方面，煤炭运费指数持续上升，港口锚地和预到船舶回升，运费价格回升，铁路调入量下降。电厂库存近期下降较快，但依然处于高位，补库速度也相对较慢。

港口库存方面，环渤海地区秦皇岛库存小幅下降，江内、华南地区港口库存小幅下降。下游沿海电厂库存依然处于高位，且采暖季已经结束，预计采暖季后日耗将季节性走弱。目前水泥化工企业遭遇错峰限产，非电煤需求相对较弱。民用煤方面天气逐渐转暖，动力煤将进入传统消费淡季，预计动力煤价格将进一步承压。

综合来看，今日港口CCI5500现货价格小幅上涨，港口煤分化情况依旧持续，低硫优质煤货源较稀缺。产地方面安全大检查正在进行，煤矿生产相对正常。进口煤2月数量大幅下降，通关量仍不容乐观。需求端电厂日耗回升，中下游库存均处于偏高水平，电厂补库速度较慢。非电煤需求受下游水泥化工企业错峰生产影响出现回落。今日期货盘面窄幅震荡，期现基差变化不大。关注各地煤矿安全检查力度，预计期货价格将维持震荡走势，上涨动能有限，关注上方630压力位。

玻璃：

10日，玻璃1905收1297元/吨，上涨0.78%。

现货方面，今日各地报价无变化。产能方面，上周没有产能变化。上游纯碱报价小幅回升。上周产能利用率为69.72%；环比上周上涨0.00%，同比去年下跌0.82%；剔除僵尸产能后玻璃产能利用率为83.39%，环比上周上涨0.00%，同比去年下跌1.40%。在产产能92430万重箱，环比上周增加0万重箱，同比去年增加1026万重箱。上周行业库存4487万重箱，环比上周增加17万重箱，同比去年增加1142万重箱。周末库存天数17.72天，环比上周增加0.07天，同比增加4.36天。

综合来看，原料端纯碱价格小幅回升，玻璃生产成本重心企稳。本周玻璃行业库存持续刷新三年内新高，企业去库存压力较大。本周有三条生产线共计2300吨产能点火复产，供应压力持续增加。1-2月房地产数据公布，房屋竣工面积同比下降11.9%，降速有所增加，也反映出玻璃下游实际需求一般。预计玻璃1905合约短期将维持偏弱震荡走势。基差方面，今天期货价格小幅上涨，期现基差缩窄，期货价格与沙河安全现货价格几乎平水。建议空单止盈离场观望。

铁合金：

10日，锰硅1905收7610元/吨，下跌1.50%，硅铁1905收5854，下跌0.07%。

锰矿方面，澳矿Mn44块天津港价格为59元/吨度，与昨日持平。4月钢招方面，硅锰方面，河钢集团4月硅锰基本敲定7850元/吨，较首轮询盘上涨70元/吨，采购量23690吨；硅铁方面，中信泰富敲定4月75B硅铁采购均价为6430元/吨，较3月上涨230元/吨，采购总量2300吨。

部分钢厂陆续4月钢厂招标价格，硅铁与锰硅采购价环比均有所上涨。铁合金零售现货价格近期有所上涨。生产成本方面，南方合金企业采用枯水期电价，贵州地区依然限电，生产刚性成本支撑较强，加上目前下游钢厂需求一般，避峰检修的硅铁企业增加，南北地区成本差异较大。由于内蒙电厂设备检修叠加硅铁企业长期处于无利润状态，内蒙大厂将进行电厂检修及硅铁炉子检修，共计划检修22台硅铁炉，预计影响产量3万吨，检修一个月。君正国网检修，小炉预计停6台；西北铁停4台，几个大厂停炉预计影响4万吨/月。今日铁合金期货震荡下跌，市场情绪较弱，可轻仓尝试多硅铁空锰硅策略。(仅供参考)

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