一、行情回顾：
| 期货市场 | 品种 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅（%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 |
| 螺纹钢2005 | 3,565.00 | 3,558.00 | 9.00 | 0.25 | 913,755.00 | 1,313,248.00 | 11,340 |
| 热轧卷板2005 | 3,591.00 | 3,594.00 | -2.00 | -0.06 | 132,224.00 | 282,668.00 | -4,200 |
| 铁矿石2005 | 658.50 | 664.00 | -8.00 | -1.20 | 534,938.00 | 629,191.00 | -9,035 |
| 动力煤2005 | 550.40 | 551.40 | -2.40 | -0.43 | 37,825.00 | 127,710.00 | -2,619 |
| 焦炭2005 | 1,857.50 | 1,859.00 | 1.00 | 0.05 | 99,622.00 | 122,612.00 | -5,924 |
| 焦煤2005 | 1,224.50 | 1,221.50 | 14.50 | 1.20 | 58,485.00 | 92,891.00 | 7,067 |
| | 玻璃2005 | 1,507.00 | 1,505.00 | 1.00 | 0.07 | 89,252.00 | 249,174.00 | -21,425 |
| | 锰硅2005 | 6,248.00 | 6,232.00 | 24.00 | 0.39 | 33,545.00 | 63,284.00 | -8,829 |
| | 硅铁2005 | 5,764.00 | 5,774.00 | -10.00 | -0.17 | 22,988.00 | 49,828.00 | -15,126 |
| | 纯碱2005 | 1,668.00 | 1,671.00 | -7.00 | -0.42 | 34,266.00 | 36,492.00 | 3,235 |
二、现货方面：
螺纹钢(HRB400 20mm)现货市场表现：
| 市场 | 今日报价(元/吨) | 较昨日涨/跌 |
| 上海 | 3750 | 0 |
| 广州 | 4160 | 0 |
| 天津 | 3630 | 0 |
| 全国均价 | 3835 | 0 |
| 价格指数:钢坯:唐山 | 3347 | 0 |
铁矿石现货市场表现：
| 品种 | 今日报价(元/吨) | 较昨日涨/跌 |
| 青岛港PB粉（61.5%） | 679 | -1 |
| 唐山铁精粉（66%，湿基，不含税） | 665 | 0 |
| 国产铁矿石:62%品位:干基铁精矿含税价 | 710.87 | 1.44 |
| 进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价 | 744.17 | 1 |
| 普氏铁矿石价格指数（62%，昨日，美元） | 96.44 | -0.59 |
海运运费情况：
| 航程 | 价格（美元/吨） | 较昨日涨跌（美元/吨） |
| 西澳-青岛(BCI-C5) | 7.014 | -0.236 |
| 巴西图巴朗-青岛(BCI-C3) | 18.165 | -0.095 |
| 印度-青岛/日照(EC) | 10.9 | -0.1 |
煤炭现货市场表现：
| | 指标名称 | 市场价格（元/吨） | 较昨日涨/跌 |
| 动力煤 | 动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛 | 556 | 0 |
| 焦煤 | 京唐港:库提价:主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm):澳大利亚产 | 1370 | 0 |
| 京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产 | 1590 | 0 |
| 焦炭 | 天津港:平仓价(含税):一级冶金焦(A<12.5%,<0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产 | 2150 | 0 |
铁合金、玻璃市场表现：
| | 指标名称 | 市场价格（元/吨） | 较昨日涨/跌 |
| 玻璃 | 沙河安全 | 1478 | 0 |
| 山东巨润 | 1672 | 0 |
| 武汉长利 | 1642 | 0 |
| 荆州亿钧 | 1639 | 0 |
| 锰硅 | 价格:硅锰:FeMn65Si17:内蒙 | 6350 | -50 |
| 价格:硅锰:FeMn65Si17:广西 | 6475 | -25 |
| 硅铁 | 出厂价(含税):硅铁:75A:宁夏 | 5750 | 0 |
| 出厂价(含税):硅铁:75A:内蒙 | 5750 | 0 |
三、操作建议：
螺纹钢：
16日螺纹2005和热卷2005震荡运行，最终分别上涨0.25%和下跌0.06%，收于3565和3591。
现货方面，上海HRB400:20mm螺纹价格报3750元/吨（折过磅3866元/吨），较上一交易日持平，天津HRB400:20mm螺纹价格报3630元/吨（折交割品3832元/吨），较上一交易日持平，上海热轧卷板:4.75*1500*C:Q235B报3880元/吨，较上一交易日下跌10。
基差方面，以天津现货为标的，螺纹05合约基差267元/吨；热卷05合约基差289元/吨。
库存方面：数据（16日）：
螺纹钢社会库存494.52万吨，周环比上涨82.21万吨，周环比增幅19.94%，年同比上升24.72%；
螺纹钢厂库存234.77万吨，周环比上升11.95万吨，周环比增幅5.36%，年同比上升33.33%；
热卷社会库存186.37万吨，周环比上升13.05万吨，周环比增幅7.53%，年同比下降1.85%；
热卷钢厂库存86万吨，周环比上升0.82万吨，周环比上升0.96%，年同比下降1.57%。
产量方面，16日螺纹钢产量周环比下降23.41万吨至312.46万吨，同比下降2.70%。热卷产量周环比上升13.52万吨至336.47万吨，同比上升4.83%。
产能利用率方面，
高炉方面，10日调研247家高炉产能利用率79.41%，周环比下降0.24个百分点，同比增2.99个百分点。
电炉方面，16日富宝49家独立电炉厂开工率为22.0%，环比继续大幅下滑20.09%。样本电炉厂废钢利用率(废钢用量/电炉产能)为15.8%，环比大降19.5%。考虑到春节逐步临近，各厂放假停产已按部就班进行，预计电炉开工率还将持续回落。
评价：
本周螺纹钢短流程产量继续大幅下降，长流程产量也连续两周下滑，农历同比增幅连续五周缩窄，目前为2.60%。但由于消费量农历同比连续三周下降，螺纹钢钢厂+社会库存的农历同比增速扩大至18.20。历史数据上来看由于春节期间由于需求降至冰点，节后2-3周库存累积量和产量的比值较为平稳，可以通过预估产量和历史比值大致推算节后库存情况，目前来看螺纹短流程产量预计还有20万吨左右的降幅，假设长流程小幅增加5万吨产量，估计节后第三周的螺纹总库存高点在1470万吨左右，同比增幅在110万吨左右，高于前四年均值230万吨。所以如果节后需求正常释放的话预计前三周盘面会受到一定的库存压力的影响，但后期走势需要关注节后开工进度。目前来看，春节前没有大的驱动，可关注节前还会公布一次的12月地产基建数据，央行开年宣布全面降准0.5个百分点，释放长期资金约8000多亿元，根据各省公布的计划，预计一月新增专项债已接近7000亿元，明显超过去年同期水平，专项债作资本金占比也提高了5个点左右，且用钢基建占比明显提升。预计螺纹05单边短期维持区间震荡，螺纹5-10套利逢低布局，轻仓过节。
铁矿石：
港口库存方面，09日统计全国45个港口铁矿石库存为12337.86万吨，周环比上降175.54万吨；日均疏港总量304.42万吨降3.72万吨。在港船舶数量117条增21。64家钢厂烧结粉矿库存上升121.2至1992.01万吨。
发货方面，01月06日-01月12日，澳洲巴西铁矿发运总量1607.6万吨，环比上期减少401.0万吨,澳洲发货总量1230.9万吨，环比减少288.7万吨，澳洲发往中国量1090.1万吨，环比上周减少233.2万吨。巴西发货总量376.7万吨，环比上期减少112.3万吨,其中淡水河谷发货量360.3万吨，环比减少72.7万吨，CSN发货量0万吨，环比减少56.0万吨。
到港方面，01月06日-01月12日全国26港到港总量为1888.3万吨，环比减少73.5万吨；北方六港到港总量为1071.1万吨，环比增加46.6万吨。
评价：1月15日讯，因Claudia飓风的影响力正在减弱，并逐渐远离西澳大陆，丹皮尔港（Port Dampier）现已解除清港状态，开始装卸货物。沃尔科特港口（Port Walcott）也将根据海浪情况，逐步恢复运营，解除清港状态。供给端，由于有澳洲季节性天气影响和淡水河谷布鲁库图矿区再次暂停生产的计划以及雨季，预计20年一季度供应仍然偏紧。目前来看最近一期到港量小幅下滑，根据前期发货来看近期仍难有增量。澳洲发货大幅下降，目前处于三年同期区间下沿；巴西发货同时出现较大幅度下降，仍大幅低于前三年同期最低值；巴西方面分港口来看，北部PDM港发货再次下降，同比处于前三年均值下方，东南部Tubarao港发货环比继续回落，南部Guaiba港发货低位震荡。需求端，钢厂补库接近尾声，上周铁矿石港口库存再次出现下降，疏港量也小幅下降，钢厂烧结粉矿库存再次大幅上升。目前来看飓风天气的影响减弱，补库结束之后预计以盘整为主，区间震荡对待。
动力煤:
今日动力煤2001收550.4元/吨，下跌0.43%。现货方面，秦皇岛CCIQ5500成交价上涨0元至561元/吨,CCIQ5000成交价上涨0元至502元/吨，5500-5000价差为59元。
主要数据方面，秦皇岛库存下降5至449.5万吨，曹妃甸库存小幅下降。下游沿海六大发电集团库存增加6.22至1497.98万吨，库存可用天数增加0.27至22.08天，日均耗煤下降0.56至67.83万吨。运输方面，CBCFI运费指数下跌12.12至532.18，秦皇岛至广州运价下跌0.5至25.8元/吨。秦皇岛锚地船舶与预到船舶数量33，铁路到车5982辆，铁路调入量为48.1，港口吞吐量53.1万吨。
产地方面，今日主产区煤矿报价小幅调涨。
产量方面，11月原煤产量3.34亿吨，当月同比增长4.5%，增速基本持平。1-11月原煤累计产量34.07亿吨，同比18年增加4.5%。11月份原煤产量环比10月小幅增加，增速也与上月持平，冬季来临北方煤矿开工逐步下降，预计12月原煤产量将小幅下降。
进口煤方面，11月进口原煤数量2078.1万吨，环比大幅下降，1-11月累计进口原煤数量29929.6万吨，同比增幅10.2%。今年上半年同比18年同期进口原煤数量有较大幅度的增长，按照海关总署对进口煤总量不超过去年的目标来看，今年1-11月原煤进口量已经超过去年，预计今年全年进口煤总量将达到3.1亿吨。
需求端，沿海六大电厂日耗回落至69万吨左右。近期气温有所回暖，下游工厂陆续放假，电厂日均煤耗有一定下降。
运输方面，煤炭运费指数持续下跌，港口锚地和预到船舶数量小幅下降，由于下游采购量较少。秦皇岛铁路调入量不高，港口吞吐量也相对一般。
港口库存方面，秦皇岛库存与曹妃甸港口库存持续回落。全国73港总库存持续回落。江内港口库存持续下跌，已低于去年同期水平。华南地区库存下降，华东地区港口库存小幅回升。
评价：
港口CCI5500现货价格持稳。产地煤价持稳，发运利润有一定恢复。港口库存近期下降明显，下游采购增加，叠加主产区受天气影响供应持续收紧，因此港口堆存煤炭消耗速度加快。时值冬季用煤高峰，下游采购量增加明显，电厂库存也下降至年内低位，日均耗煤量同比去年增长明显。进口煤额度有所收紧，预计今年剩余时间进口煤通关难度将逐步增加。内蒙五大站台库存依然处于低位，但有一定回升。目前港口煤价稳中有涨，动力煤市场短期内供应缩减需求高位，对煤价有一定支撑，尽管下游各环节煤炭库存消耗速度较快，终端电厂常备库存绝对值依然较高，叠加进口煤持续冲击市场，预计反弹高度有限。建议持有多3空5跨期套利。
玻璃：
今日玻璃2005收1507元/吨，上涨0.07%。
现货方面，今日各地报价无变化。上周重庆渝虎玻璃公司二线700吨冷修完毕，点火复产。前期点火的云南海生一线已经正常生产，短期以白玻为主。本月末广东信义一条生产线700吨有冷修停产的计划，具体进展待定。上周产能利用率为69.62%；环比上周上涨0.31%，同比去年上涨0.04%；剔除僵尸产能后玻璃产能利用率为82.68%，环比上周上涨0.37%，同比去年下降0.55%。在产玻璃产能94032万重箱，环比上周增加420万重箱，同比去年增加1782万重箱。上周行业库存3938万重箱，环比上周增加35万重箱，同比去年增加690万重箱。周末库存天数15.29天，环比上周增加0.07天，同比增加2.43天。
评价：
需求端11月竣工面积降幅持续缩窄，11月是临近房地产消费旺季尾声，房地产前端指标均有不同程度下降，但面临刚性交付期的楼盘增加，房地产后端需求有一定恢复，竣工面积降速持续缩窄，预计明年房地产将保持较强韧性。近期沙河地区公路依然限行，沙河地区调出量不高，流入华东地区的平板玻璃大幅减少。但临近春节，下游深加工陆续停止接单迎接春节假期，华中、华东地区原片生产企业库存均有不同程度的累积，且累积速度较快。需求端季节性走弱，厂家目前以增加出库为主。11月份全国平板玻璃产量增速有所扩大，累计产量高于去年同期。沙河剩余4条生产线预计不会执行停产，但沙河地区货车限行执行力度较强，厂家出库量大幅下降。建议轻仓5-9反套。
纯碱：
今日纯碱2005合约收盘价1668，下跌0.42%。
现货报价方面华北地区重质纯碱报价1700，与上周持平，华东地区报价1600，与上周持平。
评价：
近期行业会议商定行业减产30%，目前数家大厂已经开始减产，纯碱供应量短期内有一定下降，部分纯碱企业受价格下跌影响利润遭到压缩，因此采取不同程度的减产操作。12月纯碱行业开工率持续下降，短期内供应将有小幅下降。但下游平板玻璃前期冷修生产线较多，玻璃厂家大多采取随用随订的采购方式，对重质纯碱需求产生较大的影响。纯碱厂家库存量也大幅累积。临近春节长假，下游玻璃企业逐步增加纯碱采购量以维持长假期间正常生产，纯碱价格支撑较强。目前05合约升水现货价格，单边建议轻仓试空，套利方面可轻仓尝试5-9反套。
铁合金：
今日锰硅2005收6248元/吨,上涨0.39%，硅铁2005收5764，下跌0.17%。
锰矿方面，澳矿Mn44块天津港价格为41元/吨度，与昨日持平。钢招方面，硅锰方面，河钢集团1月硅锰招标敲定6600元/吨，环比12月大幅回升650元；硅铁方面，河钢集团敲定1月硅铁招标价格，招标价6150元/吨，环比12月上涨100元。
12月硅铁与锰硅产量小幅回升，锰硅现货价格逐步企稳，内蒙、广西、宁夏均陆续有企业停炉，以避免亏损扩大。上游锰矿进口量依然维持高位，港口库存去化速度有所加快，锰矿价格小幅回升，锰硅合金生产成本支撑较强。宁夏地区环保督察组开始环保检查，有消息称此次检查较多关注原料堆放，环保除尘，尾气利用等，经过几年的整顿，工厂受检不合格的几率不大。下游需求方面目前高炉开工率较好，粗钢产量较多，对铁合金需求有一定提振。1月钢厂招标均有小幅回升，其中锰硅招标价格回升明显，但临近春节假期市场情绪依然一般。预计一季度铁合金价格依然维持震荡下行趋势。
仅供参考。
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