一、行情回顾：

二、现货方面：

螺纹钢(HRB400 20mm)现货市场表现：

铁矿石现货市场表现：

海运运费情况：

煤炭现货市场表现：

铁合金、玻璃市场表现：

三、消息面：

天津生态环境局点名5家钢企：存涉嫌环境违法问题

据天津生态环境局官方微信消息，近日，天津市环境行政执法总队对部分钢铁企业进行突击夜查，发现五家企业存在涉嫌环境违法问题。目前正在调查处理中，确系违法的将予以立案处罚。据介绍，这五家钢企分别为天津冶金集团轧三钢铁有限公司、天津市天丰钢铁股份有限公司、天津钢管制铁有限公司、天津市天重江天重工有限公司、天津钢铁集团有限公司。

2022年滨州钢铁企业产能退出70%以上，邹平仍按兵不动

山东分散在12个市的钢铁企业和产能将要进行大调整大优化大布局。地处京津冀大气污染传输通道的滨州邹平聚集了多家钢铁生产企业，如山东广富集团有限公司、山东传洋集团有限公司、西王特钢有限公司等

鞍钢铸钢为世界最大集装箱船铸出船艏柱

6月20日，从鞍山钢铁集团获悉，鞍钢铸钢公司日前为世界最大集装箱船铸造的船艏柱铸件已焊接完成，用户反馈产品质量完全满足使用条件。目前，9个船艏柱铸件中的3个已经送达用户。

四、操作建议：

螺纹钢/热卷：

5月数据来看，房地产新开工面积的先行指标商品房销售面积已经落入负值区间，同时三四线城市棚改力度减弱也会对销售造成明显的影响，所以新开工面积整体有下行的压力，但各项指标来看暂不会出现断崖式的下行，而施工节奏的加快和净复工面积的增加也能对房地产用钢需求起到一定的支撑作用，叠加政府对基建投资的逆周期调节政策加码，预计下半年建筑钢材需求仍具有较强的韧性。板材需求不确定因素较多，当前板材需求明显偏弱，如贸易战出现缓和，政府刺激汽车家电消费的政策起到实质性的效果，板材需求将有所反弹。

在钢厂环保设备已经较为完善且经济下行压力较大的情况下，环保政策对供给端的影响已经明显减弱，供给端回归利润主导的逻辑，目前来看原料端铁矿石存在供应缺口的情况下表现强势，而钢价则出现了季节性的回调，板材利润已经转负，全废钢电炉利润也已在盈亏边缘，通过利润调节供给的逻辑链条之下，板材的供给或先于建材下降。

南方持续的暴雨天气甚至已经使部分地区出现了洪涝灾害，对下游工地需求造成一定的影响，实际需求季节性下滑，而政策面消息对真实需求的影响需要时间，供给端目前仍处于较高水平，已有多单继续持有，未入场建议暂时观望。

铁矿石：

最近一期铁矿石发货环比再次小幅减少，铁矿石需求持续处于高位放大了供给端事故减量带来的影响，进入6月港口库存超预期继续去化。矿山方面，巴西布鲁酷图矿山剩余的2000万吨湿选产能宣布72小时内可以复产，力拓下调皮尔巴拉2019年发运目标，但巴西Timbopeba和Alegria矿的干选产能复产都需要6-12月时间超出市场预期，印度矿山罢工事件干扰消除且有放开出口的消息，已有多单继续持有，未入场建议暂时观望。

焦煤：

库存数据，上周炼焦煤煤矿库存144.83减6.74，钢厂炼焦煤库存888.72增31.28，平均可用天数17.70增0.62；独立焦化厂炼焦煤库存799.83减2.69，平均可用天数15.33增0.05；钢焦企业合计炼焦煤库存1688.55增28.59；沿海港口进口焦煤库存583增25。

现货价格方面，京唐港山西产主焦煤价格维持1770元/吨，京唐港澳大利亚产主焦煤价格维持1650元/吨。本周产地低硫主焦价格小幅下跌，临汾主焦小幅上涨至1630，柳林主焦维持1650。进口煤方面，澳煤价格方面，本周澳煤一线焦煤CFR下跌至203美元，二线焦煤下跌至189美元，通关难度依然很大；蒙煤价格上涨40至1530，近期通关处于高位。最便宜可交割品仍为混煤交割，价格在1300左右。

点评：今日炼焦煤市场稳定运行，煤矿、洗煤厂近期环保检查增多，山西等地精煤供应有所下滑，部分优质煤种价格继续上调。目前焦企利润回落至200左右，焦企产能利用率高位，焦煤需求相对较好。预计近期焦煤价格维稳运行。

焦炭：

今日焦炭市场偏强运行，天津港一级、准一级、二级冶金焦价格维持2250，2100，2050元/吨，下跌100元。焦炭本周港口现货价格2150元/吨。

上周独立焦化厂产能利用率80.88%减0.56%，独立焦化厂焦炭库存34.75减3.02，钢厂焦炭库存460.93增13.09，平均可用天数14.34增0.44，港口焦炭总库474减9。247家钢厂高炉开工率84.44%减0.23%，高炉炼铁产能利用率84.54%减0.49%，163家钢厂高炉开工率86.21%增0.08%。焦炭厂库价格第一轮下调报价基本落实，调低后下跌至2010，折仓单22120.3，港口价下跌100至2100，折仓单2218。

点评：今第一轮钢厂调降价格基本落实，下跌幅度100元。焦企利润回落至00左右，本周焦企开工率小幅下滑，主要是由于山西、陕西等地环保督查严格，焦企普遍限产30-50%，虽有下滑，产能利用率仍处高位，焦企库存方面本周小幅下降。下游方面。钢厂开工本周依然高位，焦炭销售较好，但钢价下跌，钢厂利润再度收缩，受成本端压力钢厂调降意愿较强。目前山西地区环保限产政策现未确定，暂时对焦炭供应没有实质性影响，后续政策出台后可能会对焦炭实际产量有制约。后续钢厂或将打压焦炭价格。港口库存继续增加，若焦价再上涨，后期贸易商将抛货，焦炭供应逐步转为宽松，对焦价形成制约。后期关注续关注焦炉限产力度、港口去库存情况。预计焦炭短期呈现偏弱震荡走势。

动力煤:

今日动力煤1909收604.6元/吨，上涨1.00%。现货方面，秦皇岛CCIQ5500成交价上涨5元至600元/吨,CCIQ5000成交价上涨1元至518元/吨，5500-5000价差为82元。

主要数据方面，秦皇岛库存下降9.5万至561万吨。曹妃甸库存持续下降。下游沿海六大发电集团库存下降15.51至1786.64万吨，库存可用天数下降0.25至26.84天，日均耗煤增加0.05至66.57万吨。运输方面，CBCFI运费指数上涨0.9至700.66，秦皇岛至广州运价上涨0.1至33.8元/吨。秦皇岛锚地船舶与预到船舶数量49，铁路到车6722辆，铁路调入量为55.6，港口吞吐量65.1万吨。

基本面来看，今日神木地区小幅下跌，榆阳地区小幅上涨。西安铁路局下调铁路运费，曹家伙场至草席下调28%，降价62.77元，神木西至曹西下降24%，降价51.45元，中鸡至曹西下调10%，降价21.09元。此次调价意在刺激陕西西部榆林地区发往港口量，最近由产地发往港口煤量明显增加。

产量方面1-5月原煤累计产量14.22亿吨，日均产量1007万吨，同比18年增加0.9%，主要原因是春节前后接连发生矿难事件，煤矿停产情况较多，原煤产量下降也符合预期，但5月原煤当月产量环比有所恢复。

进口煤方面，5月进口原煤数量环比出现回升，为2746.7万吨，环比增长8.56%，1-5月累计进口原煤数量12738.8万吨，同比增幅5.6%。尽管澳洲煤通关依然受限，但蒙古、印尼等国家进口煤数量增加，1-5月累计进口煤总量同比高于2018年，且环比增幅扩大。

需求端，沿海六大电厂日耗维持在66万吨左右运行。重点电厂4月中旬日耗数据回落，库存出现大幅回升，即将突破8800万吨。

运输方面，煤炭运费指数变化不大，港口锚地和预到船舶低位，海运费也变化不大。铁路调入量与港口吞吐量高位震荡。

港口库存方面，秦皇岛库存持续下跌，曹妃甸库存也小幅下降。全国73港总库存高位持续增加。江内港口库存小幅增加，华南、华东地区港口库存也持续增加。下游沿海六大电厂库存量有所回升，日耗小幅回落。下游工业复工情况一般，山西等地区水泥生产企业错峰生产时间表，工业用煤需求转弱。民用煤方面今年南方降雨较多，气温较凉爽，电煤消耗不及预期，预计动力煤价格将进一步承压。

综合来看，今日港口CCI5500现货价格大幅上涨。产地方面互有涨跌，发运倒挂情况有所改善，发运量也有所增加，叠加近期矿难频发，动力煤发运或将持续回升，且多个铁路局下调产地发往港口的铁路运费，意在刺激发运贸易量，秦皇岛近期到车量以及吞吐量也一直保持高位。需求端电厂日耗处于历史均值状态，电厂库存回升，可用天数在27天左右，仍属于合理范围。工业用煤需求转弱，下游水泥行业错峰生产。今日期货盘面震荡走强，期货升水幅度有所下降。预计期货价格将维持偏强震荡走势。

玻璃：

今日玻璃1909收1485元/吨，上涨0.07%。

现货方面，今日漳州旗滨上涨19至1427元。产能方面，本周没有冷修复产和新建点火的生产线，产能环比稳定。上周产能利用率为69.51%；环比上周上涨0.00%，同比去年下跌2.08%；剔除僵尸产能后玻璃产能利用率为83.01%，环比上周上涨0.00%，同比去年下跌3.04%。在产玻璃产能92760万重箱，环比上周增加0万重箱，同比去年减少24万重箱。上周行业库存4214万重箱，环比上周下降140万重箱，同比去年增加974万重箱。周末库存天数16.58天，环比上周下降0.55天，同比增加3.84天。

综合来看，10日邢台市公布大气污染防治政策文件，关停沙河市6条以煤为生产燃料的生产线，此举引发玻璃期货价格强势涨停，叠加下游需求端专项债新政策公布，部分专项债可用于补充项目资本金，缩短项目融资周期，提高项目运转效率，提振了黑色系终端需求。在供需两端同时出现利好的基础上，玻璃期货今日震荡走强，涨势是否持续仍需关注限产政策落实情况以及终端房地产数据，后续将有数条生产线有复产计划，或对玻璃价格产生一定压力，期现同涨因此基差变化不大，目前期货升水100元左右。预计近期玻璃期货价格将维持偏强震荡走势。

铁合金：

今日锰硅1909收7638元/吨,上涨1.25%，硅铁1909收6098，上涨0.81%。

锰矿方面，澳矿Mn44块天津港价格为53元/吨度，与昨日持平。6月钢招方面，硅锰方面，河钢集团6月硅锰基本敲定7600元/吨，环比4月持平，采购量31990吨；硅铁方面，河钢集团敲定6月75B硅铁采购均价为6170元/吨，较5月下跌50元，采购总量3550吨。

河钢集团敲定锰硅6月价格7600元，环比5月持平。生产成本方面，进入丰水期南方产区电价下调，生产成本重心下移。由于内蒙电厂设备检修叠加硅铁企业长期处于无利润状态，内蒙大厂将进行电厂检修及硅铁炉子检修，共计划检修22台硅铁炉，预计影响产量3万吨，检修一个月。君正国网检修，小炉预计停6台；西北铁停4台，几个大厂停炉预计影响4万吨/月。今日铁合金09合约区间震荡，市场情绪一般，建议观望。（仅供参考）

铬镍所“长”，“湘”得益彰！铁合金在线第28届国际铬镍不锈钢新能源产业大会将于2025年9月18-20日在湖南长沙举办。我们诚挚邀请您拨冗出席此次盛会，点击 铁合金在线第28届国际铬镍不锈钢新能源产业大会 查看更多。