一、行情回顾：

二、现货方面：

螺纹钢(HRB400 20mm)现货市场表现：

铁矿石现货市场表现：

海运运费情况：

煤炭现货市场表现：

铁合金、玻璃市场表现：

三、消息面：

央行：通过改革完善LPR形成机制，可以起到运用市场化改革办法推动降低贷款实际利率的效果。前期市场利率整体下行幅度较大，LPR形成机制完善后，将对市场利率的下降予以更多反映；新的LPR市场化程度更高，银行难以再协同设定贷款利率的隐性下限；央行将把银行的LPR应用情况及贷款利率竞争行为纳入宏观审慎评估（MPA），督促各银行运用LPR定价。

宁夏重点推进的贺兰山外围重点区域生态环境综合整治工作进展顺利，目前，按照整治方案要求应关闭退出的11家煤矿已全部关停，安全生产许可证已全部注销。与此同时，为解决保护区169处整治点遗留问题，宁夏正在编制保护区内巩固提升工作方案，为巩固提升保护区生态环境整治成效、建立长久生态保护机制提供保障。

8月16日，宁波舟山港集团与巴西淡水河谷公司在舟山鼠浪湖矿石中转码头签署谅解备忘录，进一步深化双方之间的合作。这是全球最大港宁波舟山港与全球铁矿石产销量最大公司之一的巴西淡水河谷的一次深度牵手。根据合作谅解备忘录，淡水河谷与宁波舟山港集团将寻求深化合作、协同增效的机会，向中国客户供应淡水河谷出产的世界上最优质的铁矿石产品。双方还将寻求深化在物流和供应链方面的合作机会。

山西召开全省焦化行业压减过剩产能行动推进会。据山西日报8月15日消息，8月14日上午，山西省政府召开全省焦化行业压减过剩产能行动推进会。山西省长楼阳生出席并讲话。他强调，要不折不扣落实中央环境保护督察组整改要求，按照省委、省政府决策部署，坚决压减焦化行业过剩产能，推动焦化产业园区化、绿色化、智能化高质量发展。

四、操作建议：

螺纹钢/热卷：

今日螺纹1910和热卷1910震荡偏强，最终分别上涨0.89%和0.54%，收于3747和3745。

现货方面，上海HRB400:20mm螺纹价格报3740元/吨（折过磅3856元/吨），较上一交易日上涨20；天津HRB400:20mm螺纹价格报3630元/吨（折交割品3832元/吨），较上一交易日上涨10，上海热轧卷板:4.75*1500*C:Q235B报3730，较上一交易日持平。

基差方面，以上海现货为标的，螺纹10合约基差109元/吨；热卷10合约基差-15元/吨。

库存方面：数据（15日）：

螺纹钢社会库存637.48万吨，周环比下降5.74万吨，周环比降幅0.89%，年同比上涨44.14%；

螺纹钢厂库存262.38万吨，周环比下降5.12万吨，周环比降幅1.91%，年同比上升60.62%；

热卷社会库存253.71万吨，周环比下降7.42万吨，周环比降幅2.84%，年同比上涨14.80%；

热卷钢厂库存99.17万吨，周环比上涨2.71万吨，周环比增幅2.81%，年同比上升3.57。

产量方面，15日螺纹钢产量周环比下降10.09万吨至360.60万吨，同比增幅缩小至10.78%。热卷产量周环比上升6.41万吨至333.64万吨，同比增幅4.61%。

产能利用率方面，

高炉方面，16日调研247家高炉产能利用率81.07%，周环比下降1.63个百分点，同比上升2.32个百分点。

电炉方面，16日l调研全国53家独立电弧炉钢厂产能利用率为54.77%，较前一周下降4.80个百分点，较去年同期下降14.31个百分点。

评价：供给端，近期山西和山东钢厂主动减产保价，实际效果还有待确认。本周螺纹产量环比降幅扩大，同时由于表观消费量增加明显，螺纹钢社库和厂库均出现了一定的下降。需求端，宏观上的利空目前主要还是情绪影响，7月房地产数据仍然保持强势，新开工面积增速小幅下滑，但净复工面积增速低位明显反弹，施工面积增速小幅增加，基建投资增速再次回落，逆周期调控暂未见明显效果。今年淡季的季节性特征更加明显，但暴雨高温以及70周年国庆可能出现的停工，都不会造成需求的实质性减少，整体需求仍然表现的韧性十足的情况下，供给端目前已经有明显改善，后期环保有趋严预期，逢低做多。

铁矿石：

今日铁矿石主力合约2001震荡偏弱，最终下跌0.96%，收于626.5，持仓量增加66096手，成交量小幅下降。

港口库存方面，上周由于到港和疏港均受到台风天气影响，数据有所失真，疏港量出现较大幅度下降的同时，在港船舶数大幅上升。16日统计全国45个港口铁矿石库存为11601.24万吨降249.51万吨；日均疏港总量254.65万吨降39.24万吨。在港船舶数量87条增23。

发货方面，08月05日-08月11日，上周澳洲巴西铁矿发运总量2384万吨，环比上期增加66.8万吨,澳洲发货总量1661.8万吨，环比增加65.4万吨，澳洲发往中国量1443.5万吨，环比上周增加16.9万吨，巴西发货总量722.2万吨，环比上期增加1.4万吨,其中淡水河谷发货量583.2万吨，环比减少12.5万吨，CSN发货量62.1万吨，环比减少11.9万吨。

评价：本周由于到港和疏港均受到台风天气影响，数据有所失真，疏港量出现较大幅度下降的同时，在港船舶数大幅上升，这种情况下库存数据的参考意义较小。从前期港口库存的变化来看，近期铁矿石处于供需紧平衡的状态，需求端山东山西钢厂的主动减产保价和电炉减产主要影响对废钢的需求，需求端在唐山限产放松之后整体有所回升，后期有70周年国庆前限产趋严的预期，供给端暂时未见明显增量，暂时观望。

焦煤：

库存数据，上周炼焦煤煤矿库存155.81减9.24，钢厂炼焦煤库存942.73减0.73，平均可用天数18.78减0.01；独立焦化厂炼焦煤库存1014.15增37.35，平均可用天数199.99增0.65，钢焦企业合计炼焦煤库存1956.88增36.62；沿海港口进口焦煤库存281.00减3.00，总库存增14.38。

现货价格方面，京唐港山西产主焦煤价格维持1700元/吨，京唐港澳大利亚产主焦煤价格1600元/吨。本周产地低硫主焦价格继续下跌，临汾主焦上涨10至1560，柳林维持1580,。进口煤方面，近期澳煤一直呈现跌势，本周澳煤一线焦煤CFR下跌至170.1美元，二线焦煤下跌至159美元，通关难度大；蒙煤价格维持1490，近期通关小幅下降。最便宜可交割品仍为混煤交割，价格在1300左右。

评价：

今日炼焦煤市场稳定运行。上周国内焦煤主流现货价格较为稳定，实际成交价格稳中有涨偏强运行，前期超跌低硫主焦个别出现探涨迹象。

受台风“利奇马”影响，周初山东煤矿停产，造成焦煤短期收紧，后期台风影响逐步消退，煤矿复产，由于停产时间较短，局部供应收紧有限，下游需求端受环保影响的局部停产，导致需求短期小幅回落。

近期进口焦煤价格下行，澳州一线焦煤成交价173美金，海运进口煤价下跌主要是由于中国政策持续收紧，二是国内环保加剧，目前港口进口配额基本用完，配额用完以后终端是否能能继续卸货或报关去绝对新的政策规定。蒙煤方面，蒙5沙河驿提货价1400-1420，口岸原煤价格1000元/吨左右，近日蒙煤通关量有100辆/天降至500辆/天，主要也是由于进口限制，预计后期通关量将持续低位。

下游方面，焦企由于限产，开工上周略降。库存方面，无论是独立焦化厂还是钢厂，焦煤库存都处于高位，高企的焦煤库存对焦煤价格形成了较大的抑制。预计短期炼焦煤偏弱运行。

焦炭：

上周焦炭市场偏强运行，天津港一级、准一级、二级冶金焦价格2200，2100，1950元/吨，焦炭本周港口现货价格2050-2080元/吨左右。

上周焦化厂产能利用率78.67增0.35，独立焦化厂焦炭库存28.44减11.15，钢厂焦炭库存488.83增13.85，平均可用天数15.78增0.41，港口焦炭总库413减2.5，总库存增0.20。247家钢厂高炉开工率77.12增1.04，高炉炼铁产能利用率77.24增0.79，163家钢厂高炉开工率82.16增1.04。现焦炭第二轮提涨逐步落实中。

评价：

今日焦炭市场偏强运行，供应反面，上周焦化开工率继续下滑，主要是由于山西地区二青会限产从上周末开始进行，限产加强。目前焦炭第二轮上涨落地，焦炭发货积极性明显提高。

库存方面，焦企焦炭库存持续低位。

下游方面，由于焦企提价，成本端上涨，钢厂利润再次被压缩，造成利润分配不平均。目前山东局部地区已经开始限产保价，高炉开工率下降，但限产保价主要是运用少加废钢的方式，暂时看对焦炭实际需求影响不大。

港口方面，本周港口焦炭总库存下滑，贸易商近期采购、订单放缓，港口集港量不及疏港，受期货价格走弱影响，贸易商情绪转弱、降价出货意向增加，目前日照港、董家口港一级焦报价2100元/吨左右，准级焦报价2200元/吨左右。

目前焦炭总库存压力仍然较大，港口库存481.4万吨周环比减少0.1万吨，焦化厂库存继续降库3.08万吨，临近年初低位，焦企低库存助长了提价的意愿，但是下游钢厂利润偏低、钢厂库存结构良好所以焦化厂再想提涨难度较大。钢铁企业库存微降0.08万吨但同比偏高。结合目前港口高库存压力。

但总体来看，由于焦炭总库存、钢厂利润等原因，再提降有很大的阻力。短期焦炭价格偏强运行，长期来看依旧是偏空，需继续关注山西、唐山等地环保进展。

动力煤:

今日动力煤1909收585.8元/吨，上涨0.55%。现货方面，秦皇岛CCIQ5500成交价上涨3元至582元/吨,CCIQ5000成交价上涨2元至508元/吨，5500-5000价差为74元。

主要数据方面，秦皇岛库存下降0至601.5万吨。曹妃甸库存小幅下降，仍在500万吨上方。下游沿海六大发电集团库存增加1.62至1646.67万吨，库存可用天数增加0.84至22.83天，日均耗煤下降2.69至72.13万吨。运输方面，CBCFI运费指数上涨25.33至726.83，秦皇岛至广州运价上涨1.2至38.4元/吨。秦皇岛锚地船舶与预到船舶数量29，铁路到车6926辆，铁路调入量为55.1，港口吞吐量55.1万吨。

产地方面，今日部分煤矿下调报价，内蒙地区开始管控火工品。

产量方面，7月原煤产量3.2亿吨，当月同比增长12.2%，增速持续加快。1-7月原煤累计产量20.9亿吨，日均产量1111万吨，同比18年增加4.3%。6月三大主产地内蒙陕西山西原煤产量均同比去年有较大增长。

进口煤方面，7月进口原煤数量环比出现回升，为3288万吨，同比增长13.3%，1-7月累计进口原煤数量18736.4万吨，同比增幅7%。今年上半年同比18年同期进口原煤数量有较大幅度的增长，按照海关总署对进口煤总量不超过去年的目标来看，今年下半年进口煤数量预计将受到严格的平控。

需求端，沿海六大电厂日耗回落至72万吨左右。重点电厂7月末日耗数据回升，库存出现一定回落，但绝对值依然较高。

运输方面，煤炭运费指数回升你，港口锚地和预到船舶数量依然不多，海运费止跌回升。台风已过，秦皇岛已经恢复正常运作，铁路调入量与港口吞吐量回升至台风前水平。

港口库存方面，秦皇岛库存变化不大，曹妃甸库存也基本持平。全国73港总库存高位小幅回落，但库存绝对值超过去年同期1500万吨。江内港口库存小幅减少，已然接近满库状态。华南地区小幅回升，华东地区港口库存小幅下降。下游沿海六大电厂库存量减少，全国气温较高，日耗回升。下游工业复工情况一般，山西等地区水泥生产企业错峰生产时间表，工业用煤需求转弱。民用煤需求大辐回暖，但全国港口库存绝对值非常高，且炎热天气港口存煤会出现自燃现象，高库存预计将打压动力煤上涨空间。

综合来看，今日港口CCI5500现货价格小幅上涨。产地报价依然一般，发运倒挂仍在，市场煤发运量依然较少，秦皇岛陆续恢复卸港，但港口调入量依然较低。内蒙五大站台库存低位小幅回升，一方面是由于环保力度较大供应增量有所下降，另一方面内蒙打击超载超限力度强悍，短倒运费大幅上涨，装板积极性有所减弱。由于需求端较疲软，港口煤价仍持续下跌。呼和浩特铁路局批车数有所回升，将加大低硫煤向港口输送。需求端电厂日耗小幅回升，电厂库存绝对值比较高，可用天数在22天左右。全国近期大范围降雨，气温回落明显，电厂日耗量变化不大。工业用煤需求转弱，下游水泥行业错峰生产。今日期货盘面区间震荡，基差变化不大。预计期货价格将维持区间震荡走势。

玻璃：

今日玻璃2001收1430元/吨，下跌0.07%。

现货方面，今日山东巨润上调59至1596元，产能方面，本周没有产能的变化。上周产能利用率为69.40%；环比上周上涨0.00%，同比去年下降2.89%；剔除僵尸产能后玻璃产能利用率为82.87%，环比上周上涨0.00%，同比去年下降3.89%。在产玻璃产能92610万重箱，环比上周增加0万重箱，同比去年下降1620万重箱。上周行业库存3869万重箱，环比上周下降146万重箱，同比去年增加742万重箱。周末库存天数15.25天，环比上周下降0.58天，同比增加3.14天。

综合来看，7月竣工面积降幅有一定缩窄，前期高温以及大雨导致停工的底盘也陆续开始复工房地产端需求有一定恢复。6月份全国平板玻璃产量增速提升较大，随着后续多条生产线有点火复产计划，供给压力将持续增加。今日西北区域会议召开，将有20元的上涨预期。8月唐山地区的部分平板玻璃企业按窑炉日熔量涉及限产20%。盘面今日震荡走强，市场情绪有所好转。基差今日小幅扩大，期货主力合约切换至2001合约，目前期货升水涨至80元左右。预计近期玻璃期货价格将维持偏强震荡走势。

铁合金：

今日锰硅1909收7456元/吨,上涨1.47%，硅铁1909收5894，下跌0.47%。

锰矿方面，澳矿Mn44块天津港价格为50元/吨度，与昨日持平。8月钢招方面，硅锰方面，河钢集团8月硅锰招标敲定7850元/吨，环比7月下跌50元，采购量29610吨；硅铁方面，河钢集团敲定硅铁招标价格，招标价6450元/吨，环比7月持平。

7月硅铁与锰硅产量回升，锰硅当月产量突破100万吨，主要原因还是在于锰硅利润相对较高，目前锰硅生产企业利润在500元左右，处于较高水平。库存方面目前铁合金社会库存均处于较低水平，但交割库仓单数量有一定回升，现货价格小幅下跌。丰镇地区2号变电站检修，影响硅锰工厂大约4-5家，主要在丰镇老工业园区。据工厂透露8月17号开始，有工厂表示目前全停，也有工厂透露停炉50%。具体影响时间约为半个月。如果按照15天受影响工厂全停来看，预计影响硅锰产量20000吨左右。目前由于金属硅行情低迷，部分生产金属硅的企业转向生产硅铁，且不断有硅铁生产企业复产，供给压力将持续增加。下游需求方面钢材库存持续累积，去库压力较往年要大，临近8月钢厂招标，市场观望情绪浓厚，今日铁合金09合约震荡走强，市场信心有所恢复。（仅供参考）

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