一、行情回顾：
| 期货市场 | 品种 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅（%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 |
| 螺纹钢2001 | 3,380.00 | 3,364.00 | 6.00 | 0.18 | 2,748,396.00 | 3,122,684.00 | -72,740 |
| 热轧卷板2001 | 3,358.00 | 3,341.00 | -11.00 | -0.33 | 374,026.00 | 648,812.00 | 14,432 |
| 铁矿石2001 | 625.50 | 622.50 | 4.00 | 0.64 | 1,766,678.00 | 1,571,710.00 | 9,344 |
| 动力煤1911 | 553.60 | 551.80 | 0.80 | 0.14 | 276.00 | 16,554.00 | -428 |
| 焦炭2001 | 1,743.00 | 1,738.00 | 2.00 | 0.11 | 425,926.00 | 395,554.00 | 17,568 |
| 焦煤2001 | 1,237.00 | 1,236.50 | -6.50 | -0.52 | 163,588.00 | 209,164.00 | -8,390 |
| | 玻璃2001 | 1,496.00 | 1,490.00 | 12.00 | 0.81 | 521,692.00 | 659,578.00 | 165,164 |
| | 锰硅2001 | 6,128.00 | 6,156.00 | -56.00 | -0.91 | 97,548.00 | 219,650.00 | -25,078 |
| | 硅铁2001 | 5,782.00 | 5,766.00 | 10.00 | 0.17 | 57,924.00 | 137,894.00 | -5,306 |
二、现货方面：
螺纹钢(HRB400 20mm)现货市场表现：
| 市场 | 今日报价(元/吨) | 较昨日涨/跌 |
| 上海 | 3740 | 10 |
| 广州 | 4210 | 10 |
| 天津 | 3690 | 0 |
| 全国均价 | 3852 | 0 |
| 价格指数:钢坯:唐山 | 3378 | 6 |
铁矿石现货市场表现：
| 品种 | 今日报价(元/吨) | 较昨日涨/跌 |
| 青岛港PB粉（61.5%） | 670 | -5 |
| 唐山铁精粉（66%，湿基，不含税） | 689 | 0 |
| 国产铁矿石:62%品位:干基铁精矿含税价 | 727.01 | 0 |
| 进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价 | 727.79 | -3 |
| 普氏铁矿石价格指数（62%，昨日，美元） | 87.13 | 0.49 |
海运运费情况：
| 航程 | 价格（美元/吨） | 较昨日涨跌（美元/吨） |
| 西澳-青岛(BCI-C5) | 8.927 | -0.196 |
| 巴西图巴朗-青岛(BCI-C3) | 20.59 | -0.165 |
| 印度-青岛/日照(EC) | 13 | -0.1 |
煤炭现货市场表现：
| 指标名称 | 市场价格（元/吨） | 较昨日涨/跌 |
| 动力煤 | 动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛 | 557 | -3 |
| 焦煤 | 京唐港:库提价:主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm):澳大利亚产 | 1385 | 0 |
| 京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产 | 1530 | 0 |
| 焦炭 | 天津港:平仓价(含税):一级冶金焦(A<12.5%,<0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产 | 2050 | 0 |
铁合金、玻璃市场表现：
| | 指标名称 | 市场价格（元/吨） | 较昨日涨/跌 |
| 玻璃 | 沙河安全 | 1603 | 0 |
| 山东巨润 | 1691 | 0 |
| 武汉长利 | 1568 | 0 |
| 荆州亿钧 | 1564 | 0 |
| 锰硅 | 价格:硅锰:FeMn65Si17:内蒙 | 6375 | -100 |
| 价格:硅锰:FeMn65Si17:广西 | 6425 | -100 |
| 硅铁 | 出厂价(含税):硅铁:75A:宁夏 | 5850 | 0 |
| 出厂价(含税):硅铁:75A:内蒙 | 5900 | 0 |
三、消息面：
发改委：前三季度有色金属行业运行情况
前三季度，全国十种有色金属产量4347万吨，同比增长4.5%，增速同比提高0.3个百分点。其中，铜产量699万吨，增长6.4%，回落4.8个百分点；电解铝产量2637万吨，增长1.1%，回落3.1个百分点；铅产量438万吨，增长17.4%，提高10.6个百分点；锌产量458万吨，增长9.5%，去年同期为下降2.6%。氧化铝产量5559万吨，增长4.7%，提高1.3个百分点。
发改委：前三季度钢铁行业运行情况
前三季度，全国粗钢产量74782万吨，同比增长8.4%，增速同比提高2.3个百分点；钢材产量90931万吨，增长10.6%，提高3.4个百分点。焦炭产量35436万吨，增长6.3%，去年同期为下降2.3%。铁合金产量2565万吨，增长11.5%，提高8.5个百分点。钢材出口5031万吨（海关统计），同比下降5%；进口875万吨，下降12.2%。铁矿砂进口78422万吨，下降2.4%。焦炭出口516万吨，下降25.4%。
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四、操作建议：
螺纹钢：
今日螺纹2001和热卷2001震荡运行，最终分别上涨0.18%和下跌0.33%，收于3380和3358。
现货方面，上海HRB400:20mm螺纹价格报3740元/吨（折过磅3856元/吨），较上一交易日上涨10，天津HRB400:20mm螺纹价格报3690元/吨（折交割品3894元/吨），较上一交易日持平，上海热轧卷板:4.75*1500*C:Q235B报3510，较上一交易日下跌10。
基差方面，以上海现货为标的，螺纹01合约基差476元/吨；热卷01合约基差152元/吨。
库存方面：数据（31日）：
螺纹钢社会库存372.17万吨，周环比下降29.09万吨，周环比降幅7.25%，年同比上涨4.57%；
螺纹钢厂库存235.98万吨，周环比下降10.07万吨，周环比降幅4.09%，年同比上涨34.98%；
热卷社会库存210.44万吨，周环比下降9.27万吨，周环比降幅4.22%，年同比下降12.67%；
热卷钢厂库存89.11万吨，周环比下降0.21万吨，周环比下降0.24%，年同比上升6.16%。
产量方面，31日螺纹钢产量周环比上涨2.42万吨至356.14万吨，同比上升1.61%。热卷产量周环比上升20.78万吨至327.03万吨，同比下降0.13%。
产能利用率方面，
高炉方面，01日调研247家高炉产能利用率78.48%，周环比上涨1.23百分点，同比下降3.23个百分点。
电炉方面，25日调研全国53家独立电弧炉钢厂产能利用率为55.0%，较前一周回落1.85个百分点，较去年同期下降21.88个百分点。
本周螺纹产量持稳，库存去化量保持较高水平，整体10月库存去化量略超预期，消费量本周再次反弹处在历史同期高位，整体周度数据表现尚可。
9月房地产数据表现尚可，新开工面积当月同时增速略有上升，不过销售面积由于三四线销售转差有所下滑，净复工面积同比增速略有增加。投资方面，建筑工程投资同比增速同比增幅大幅上行，前期高周转政策下卖出的大量期房，交付压力之下目前的施工节奏仍然较快。需求端虽然长期的下行趋势较为确定，但是最新的宏观和微观数据来看，需求的韧性仍然很强。近期随着海外市场的需求的回落，国内外钢坯价差进一步扩大，目前唐山方坯与独联体和土耳其方坯的价差均已经来到近年来的高位。如果国际市场需求持续萎靡，后期我国钢坯进口带来的供给增量或将形成一定的隐患。
虽然趋势上来看，螺纹钢中长期的供需格局偏空，但目前阶段宏观和微观需求数据均表现尚可，供给端上周高炉产能利用率和电炉产能利用率均出现小幅下行，螺纹产量也已经停止增加，近日各地环保又有趋严迹象，11月需求也有超预期的可能，市场情绪转好，操作上激进策略可考虑短多，长空尚需等待，点位上3500以上可以考虑，时间节点上11月中下旬更为合适。
铁矿石：
今日铁矿石主力合约2001震荡运行，最终上涨0.64%，收于625.5，持仓量增加9344手，成交量有所上升。截止10月31日，62%普氏指数报84.00，较前一日下跌1.10。
港口库存方面，01日统计全国45个港口铁矿石库存为12648.50万吨环比降187.95万吨；日均疏港总量312.19万吨增43.75万吨。在港船舶数量84条降17。
发货方面，10月21日-10月27日，上周澳洲巴西铁矿发运总量2268.4万吨，环比上期增加302.5万吨,澳洲发货总量1529.5万吨，环比增加159.8万吨，澳洲发往中国量1364.6万吨，环比上周增加240.6万吨。巴西发货总量738.9万吨，环比上期增加142.7万吨,其中淡水河谷发货量658.2万吨，环比增加166.5万吨，CSN发货量54.6万吨，环比减少15.9万吨。
到港方面，10月21日-10月27日全国26港到港总量为1930.4万吨，环比增加224.3万吨；北方六港到港总量为962.7万吨，环比增加230.1万吨；
评价：供给方面，本期澳洲和巴西发货都出现了较大幅度的上升，目前都在前三年均值附近。巴西方面分港口来看北部PDM港发货已经来到历史高位，东南部Tubarao港发货也来到去年同期水平，南部Guaiba港发货小幅回升。需求端，本周港口库存有所下降，疏港量大幅增加，整体而言10-11月钢厂的利润有望保持平稳，且目前铁水成本再次小于废钢，但幅度并不大，近期螺矿比扩大至近一个月的区间上沿，环保预期有所增加，预计铁矿石走势跟随螺纹运行。
焦煤焦炭：
焦炭方面，目前唐山焦炭市场偏稳运行。该地部分焦化表示仍延长结焦时间至36小时，利润低位，市场观望情绪浓厚。山西焦企出货较为积极，订单及发运情况正常，库存整体水平不高；下游钢厂方面继续维持按需采购，部分有控制到货情况，库存中高位；港口焦炭弱稳运行，市场报价混乱，成交情况不佳，接货意愿不强。钢厂开工情况变化不大，焦炭库存中高位，近期采购意愿不强，多维持按需采购情况，个别钢厂后续仍有压价意向。焦企当前仍以积极出货为主，受下游接货情绪不高影响，部分焦企库存稍有累积。焦企开工正常，暂无最新环保政策出台。
10月焦炭市场依然面临着较大压力，目前钢材价格仍有上升的可能，而焦炭价格目前也仍处于相对低位，钢厂也不会急于去打压焦炭价格，由于焦炭库存仍维持高位，现货库存压力较大，并且从近几年来焦炭价格走势来看，价格大幅上涨往往对应了低库存，后续仍需重点关注山东、河北、江苏和山西去产能政策执行情况，一但政策执行乏力，高库存的压力将对盘面会形成巨大利空。建议焦炭01-05正套。
焦煤方面，近期山西地区部分低硫高价资源降幅较大，高硫资源由于供应相对偏紧价格相对坚挺，高、低硫煤种价差进一步缩小。下游焦炭弱势运行，焦企利润压缩，焦煤采购情绪不高，有下压焦煤价格意愿。由于海外需求低迷，澳煤价格偏低，同时进口并未有明确限制。目前焦企矿方资源充足，采购偏谨慎。焦煤供应宽松、库存高企，短期难有改观。考虑到四季度钢焦企限产，焦煤需求仍存下滑风险。
动力煤:
今日动力煤2001收543.6元/吨，下跌2.27%。现货方面，秦皇岛CCIQ5500成交价下跌4元至558元/吨,CCIQ5000成交价下跌4元至488元/吨，5500-5000价差为70元。
主要数据方面，秦皇岛库存增加3.5至654.5万吨，曹妃甸库存小幅下降。下游沿海六大发电集团库存下降1.46至1669.3万吨，库存可用天数增加0.86至29.52天，日均耗煤下降1.75至56.55万吨。运输方面，CBCFI运费指数下跌22.68至798.32，秦皇岛至广州运价下跌1.2至40.8元/吨。秦皇岛锚地船舶与预到船舶数量34，铁路到车6865辆，铁路调入量为54.7，港口吞吐量54.1万吨。
产地方面，今日陕西、山西、内蒙地区均有不少煤矿下调报价。
产量方面，9月原煤产量3.2亿吨，当月同比增长4.4%，增速小幅回落。1-9月原煤累计产量27.36亿吨，同比18年增加4.5%。9月份原煤产量与8月份持平，但同比增速出现大幅下降，主要受70周年煤矿生产安全检查影响，预计9月份原煤产量将进一步下降。
进口煤方面，9月进口原煤数量3028.8万吨，环比小幅下降，1-9月累计进口原煤数量25057.3万吨，同比增幅9.5%。今年上半年同比18年同期进口原煤数量有较大幅度的增长，按照海关总署对进口煤总量不超过去年的目标来看，今年剩余额度仅为3000万吨，平均每月仅1000万吨，但发改委坚定冬季电厂用煤保供计划，因此四季度进口原煤预计将难以大幅下降，2019年进口原煤总量大概率超过去年总量。
需求端，沿海六大电厂日耗回落至57万吨左右。重点电厂9月初日耗数据小幅回落，库存下降幅度不大，但绝对值依然较高。
运输方面，煤炭运费指数大幅回落，港口锚地和预到船舶数量依然较少，由于下游采购量较少，发运的大部分是长协煤，因此秦皇岛铁路调入量不高，港口吞吐量也相对一般。
港口库存方面，国庆长假后下游采购量依然一般，秦皇岛库存与曹妃甸港口库存高位小幅回落。全国73港总库存小幅下降。江内港口库存持续下跌，已低于去年同期水平。华南地区库存下降，华东地区港口库存小幅回升。下游沿海六大电厂库存量依然高位，电厂日耗量下降较快，电煤需求季节性回落。下游工业开工逐步恢复，用煤需求持续回升。
评价：
今日港口CCI5500现货价格持续小幅下跌。产地煤价回落，产地与港口煤价同降，市场煤发运量稀少。港口库存均处于较高水平，叠加下游需求实在疲软，时点上也处于动力煤需求淡季，因此许多贸易商均采取去库存的销售政策，价格也持续的下滑。进口煤额度有所收紧，预计今年剩余时间进口煤通关难度将逐步增加。内蒙五大站台库存依然处于低位，但有一定回升。需求端电厂日耗季节性回落，在57万吨左右，可用天数回升至28天左右。虽然临近动力煤冬储采购时间窗口，但港口及电厂库存高企，叠加进口煤的冲击，目前市场煤采购量依然处于较低水平。浩吉铁路首列运煤车试行，我国规模最大的重载铁路正式开始投入使用。今日主力合约期货盘面偏弱震荡，动力煤近月合约底部震荡，目前发运成本支撑较强，随着冬季用煤旺季来临，建议入场1-5正套。
玻璃：
今日玻璃2001收1496元/吨，上涨0.81%。
现货方面，今日各地报价无变化。本周湖南巨强微晶玻璃一线400吨放水冷修。前期传言的沙河地区其他生产线短期内停产的难度比较大，预计月末之前可能会有进一步的动作，当前还都在正常的生产产品的过程中。上周产能利用率为69.88%，环比上月上涨0.48%，同比去年下降2.60%；剔除僵尸产能后玻璃产能利用率为83.04%，环比上月上涨0.44%，同比去年下降3.73%。在产产能94050万重箱，环比上月增加1440万重箱，同比去年下降1650万重箱。上周行业库存3710万重箱，环比上月下降8万重箱，同比去年增加442万重箱。月末库存天数14.40天，环比上月下降0.26天，同比增加1.93天。
评价：
需求端9月竣工面积降幅持续缩窄，前期高温以及大雨导致停工的底盘也陆续开始复工，叠加越来越多之前开工的楼盘到了刚性交付期，房地产后端需求有一定恢复，但房地产企业融资情况依然没有得到改善。近期华北地区公路再度限行，目前处于北方地区最后赶工期，订单情况尚可，企业以增加出库为主。9月份全国平板玻璃产量增速持续缩窄，但全年累计产量仍高于去年。有文件公布剩余四条生产线在11月前停产，具体执行情况还需持续关注。今日玻璃主力01合约震荡走强，持仓量逐步减少。沙河限产事件并未消退，价格或将有所反复，因此现阶段不宜追空。
铁合金：
今日锰硅2001收6128元/吨,下跌0.91%，硅铁2001收5782，上涨0.17%。
锰矿方面，澳矿Mn44块天津港价格为39元/吨度，与昨日持平。10月钢招方面，硅锰方面，河钢集团10月硅锰招标敲定7700元/吨，环比9月下跌150元，采购量28730吨；硅铁方面，河钢集团敲定10月硅铁招标价格，招标价6170元/吨，环比9月下跌30元。
9月硅铁与锰硅产量持续回升，锰硅当月产量接近120万吨，锰硅生产利润尚可，锰硅现货价格持续下滑，锰硅生产企业利润也大幅收窄，但今年年底新增产能陆续开始投放，锰硅合金产量持续走高，开工率也维持高位。宁夏地区环保督察组开始环保检查，有消息称此次检查较多关注原料堆放，环保除尘，尾气利用等，经过几年的整顿，工厂受检不合格的几率不大。下游需求方面钢材秋冬限产，对铁合金需求有一定影响，上游煤矿库存高企，锰矿价格持续下滑，锰硅合金成本重心持续下移。今日盘面锰硅和硅铁均弱势震荡，短期内无明显趋势。
仅供参考。
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