《铁合金在线》2023-11-09：

一、宁夏硅锰情况概述：

作为国内重要的硅锰产地，宁夏硅锰产量占比全国硅锰产量的25%-30%。2023年1-10月宁夏硅锰总产量约为250.05万吨，占比全国1-10月硅锰总产量的25.23%。其中，平罗地区硅锰产量占当地月产量的70%左右。以铁合金在线最新统计的10月数据显示对比来看，各地区产量：平罗19.1万吨，惠农4.62万吨，中卫3.5万吨，分别占宁夏产量的70.16%、16.97%、12.85%。从价格来看，宁夏地区今年硅锰最高报价在7425元/吨，最低报价6400元/吨，前10个月平均价格为6815元/吨。

二、调研背景：

1、2023年9月，市场传出石嘴山市将开展能控工作；

2、国庆节后，石嘴山发布《石嘴山市关于进一步加快推进传统产业改造升级的通知》；

3、10月中下旬，宁夏自治区工业和信息化厅自治区生态环境厅发布关于2023-2024年冬春季部分重点工业行业开展错峰生产的通知，错峰生产时间2023年11月1日-2024年3月31日。工厂透露能控文件和方案下达到各厂；

4、进入11月，石嘴山市平罗县太沙工业园区部分工厂反馈近期已经开始减产降负荷。

宁夏能控进展备受行业关注，铁合金在线倾听行业声音，深入宁夏硅锰产区，与当地代表工厂就生产情况，行情后市等进行了交流和探讨。

三、普硅硅锰（6517）情况概述

1、价格:

由于近日盘面小幅上涨，工厂报价集中在6500-6550元/吨，但也透露贸易零售成交冷清，主要以交付盘面为主。实际成交价格仍无明显好转，近期钢招换算出厂价格仍在6350元/吨左右。

2、销售渠道

除个别工厂外，主要以贸易为主。其中期现占比50%-90%区间，零售主要走山西，山东，陕西、江苏等地，运费在160-400元/吨。

3、库存

除个别供钢厂外，工厂几乎都有现货库存，基本在一个月产量左右，个别累库量较大，宁夏当地工厂累积库存20万+（期现库存未计入内）。

4、锰矿采购

极个别工厂自有矿山，大部分工厂期现占比对半，工厂根据锰矿价格以及汇率波动调整。个别工厂全部采购现货，而个别工厂期货锰矿占比90%左右。部分前期采购的高价矿仍存于厂库，矿种方面仍以澳矿、南非半碳酸、加蓬以及其他非主流矿为主，同时少量配比富锰渣以及烧结矿，部分工厂自行处理烧结环节。目前天津港锰矿库存471.45万吨左右，工厂锰矿采购无压力，通常采购周期10-15天。

5、电价

电价基本在0.47-0.48元/度，各厂有些微差别，虽然部分厂有自备电厂、余热发电或尾气发电等循环经济，但电价优惠仍不及内蒙。对于宁夏后续结算电价下调0.04，工厂之间也有不同看法和解读，具体等待新一轮结算。

6、成本

各厂成本差距不大，冶炼成本在6100-6200元/吨区间，综合成本在6400元/吨左右。目前锰矿价格近底部，而四季度焦炭价格稳中预计存小幅上涨空间，因此硅锰整体生产成本预计在年前下探空间有限，给予价格支撑。

7、开工情况

开工较10月有所减少，各家减量各有不同。整体日产，较10月减量幅度在20%左右。其中，部分工厂进行轮流检修，个别工厂不减炉但降低负荷，也有工厂目前减炉但时长在半个月左右。有工厂对于后续宁夏硅锰产量影响预估在9万-10万吨左右。关于后续能控，工厂倾向于年底和2024年年初力度将有所增加。

8、产能规划

宁夏电价没有优势，当地基本无新增产能的计划。

9、焦炭方面

从成本端考虑，近年焦炭价格的波动关注度较高，通常对于硅锰成本的变动大于锰矿。而宁夏当地厂家基本以使用本地BF焦炭为主，成本优势明显，预计11月中下旬、12月焦炭价格稳中小幅上涨。

9、后市看法

对于11、12月市场，行业整体偏悲观，供应过剩短期难以解决，下游钢厂需求走弱明显。对于2024年硅锰产业，基于中国国内目前整体经济形式、国内房地产市场发展预期、国际大环境情况等外因，业内普遍存谨慎态度。

四、高硅硅锰概述：

1、生产情况：

当地最大高硅硅锰工厂上周停产3台检修，为时一周，目前已经重新送电。正常日产500-600吨。

2、销售：

直供钢厂，几乎没有贸易余量，主供国内代表钢厂（浙江、广西）运费在含税400-450元/吨。

3、产品：

高硅硅锰6525、高硅硅锰6325。

4、产能布局:

在宁夏当地无新增产能计划，但内蒙有新上线产能计划。

五、总结：

从目前来看，宁夏当地工厂生产较前期有减量趋势，但幅度有限，大部分工厂与正常检修减量相差不大，但有后续持续减量预期。工厂库存累积较为明显，期货提振但现货成交仍表现吃力，工厂交付盘面为主。对于后市，整体情绪偏谨慎，同时也认为下行空间有限。当地工厂表示相较于内蒙，宁夏工厂生产压力较大，其主要原因仍是电价方面的压力；目前内蒙古产区较宁夏存在300元/吨左右优势，利润微薄。面对内蒙目前逐步抬头的新兴产能，宁夏工厂也表达了后续生存空间的担忧。