瑞银表示，洛钼提出以现金8.2亿美元收购Northparkes铜矿80%的权益，料交易在今年底前完成。该行估计项目净现值为3.69亿美元(22.6亿美元)。不过，该行重申项目可对冲钼价下行风险，预料2014/15年贡献盈利3.72亿/3.26亿人民币。

    年初至今白钨价格已上涨43%，预料由於政府实施输出限制，加上供应紧张，未来价格仍高企。预料洛钼今明两年白钨产量将分别增9.2%及13%。另外，该行亦预期黄金及银获实物需求支撑，抵销钼价下行风险。

    该行下调洛钼2013/14/15每股盈测23%/10%/3%至0.2/0.24/0.26元人民币。洛钼现价相当於2013年预测市盈率的12.1倍，较历史均值低32%，估值吸引。料2013/14/15净负债比率，分别为33%/30%/26%。目标价由4.86元下调至3.37元，评级维持「买入」不变。

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