从目前情况来看，我国进口铁矿石依存度在65%左右，国产铁矿石处于补充地位。从定价模式来看，国产矿一直是跟随定价，即从大方向上看跟随进口矿价格起伏。包括高盛在内的研究机构对2014年铁矿石价格普遍看空。由于国产矿山的生产成本远高于海外矿山，能承受的价格下跌幅度也远小于海外矿山。

    根据国家统计局公布的数据，2013年1-9月国内铁矿石开采行业的平均利润率为9.37%，虽然某些大型国有矿山的利润率远高于此，但很多民营中小矿山的利润明显低于此。我们估计，如果铁矿石价格下跌9%，即国内铁矿石开采行业平均利润降到零，将至少导致三分之一的中小民营矿山企业停产。

    目前国内中小民营铁矿石开采企业产量折成成品矿大概在一亿吨以上，如果倒闭三分之一，腾出的市场份额基本能容纳国际矿业巨头增产的部分。因为根据三大矿商发布的2014年产量预计，淡水河谷为3.12亿吨，力拓为2.9亿吨，必和必拓为2.12亿吨，合计产量8.14亿吨，比2013年增加0.57亿吨。

    1月6日，国土资源部发布的《铁、铜、铅、锌、稀土、钾盐和萤石等矿产资源合理开发利用“三率”最低指标要求（试行）》对国产矿山也造成不利影响。开采回采率、选矿回收率、综合利用率是评价节约和综合利用矿产资源效果的主要指标。其中铁矿大型露天矿开采回采率不低于95%，中小型露天矿开采回采率不低于90%，地下开采铁矿的回采率确定为75%-83%六档。国土部矿产资源储量司负责人还特别提到，将不定期开展抽查和检查，定期公告符合和不符合本指标要求的矿山企业名单，实行社会监督，动态管理。对于达不到指标要求的，将不予通过矿产开发利用年度检查。

    目前我国铁矿石开采企业尤其是中小民营铁矿石开采企业“三率”普遍较低，远低于国土资源部的标准。如果真对不达标的企业不予通过年检，将造成大量中小民营铁矿石开采企业停产。国产矿的减产，将有效缓解进口矿供过于求的压力，对进口铁矿石价格形成有力支撑。整体开看，2014年国产矿继续对进口矿形成支撑，也许铁矿石价格下跌的幅度远低于此前的预测。

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