上周LME(伦敦金属交易所))基本金属价格全面上涨：铜、铝、铅、锌、锡、镍分别上涨4.67%、6.30%、4.76%、1.43%、1.4%和1.06%。有色金属交易市场上的积极走势投射在资本市场上亦引发良好预期，分析人士认为，以联储加息、供给侧改革、稳增长刺激三个维度构建场景分析，今年上半年是有色金属较好的投资窗口。其中、稀土、磁材、锂类股票颇受关注与看好。

上半年是较好投资窗口

上周期货市场上演一轮逼空行情,金属多数收涨。光大证券(601788,股吧)分析师李伟峰认为，以联储加息、供给侧改革、稳增长刺激三个维度构建场景分析,上半年仍是有色金属较好的投资窗口。目前看金属价格仍是下有供给侧改革逻辑托底,上有稳增长措施刺激的格局。今年需要规避的是美联储议息的关键时点风险。“从基本面看,我们认为基本金属价格会出现品种分化,短期建议关注供给集中、成本倒挂品种锡、锌。小金属方面,钨、稀土受收储等影响,价格上涨确定性大,是我们短期重点推荐品种。”

财富证券分析师邹建军表示，需求企稳预期强,风险偏好回升,有色金属板块由此有望迎来第二波反弹。主要逻辑有四点：一是3月制造业PMI指数重回荣枯线上方,下游主要需求房地产、基建有望企稳。二是全球量化宽松持续,短期美联储加息压力暂缓,中国经济有望企稳,短期人民币贬值风险降低,市场风险偏好有望提升。三是国内1-2月份10种有色金属产量同比下滑4.3%,去年同期增长6.8%,供给侧收缩效果已然显现。四是LME库存持续下滑,上期所库存上涨已有企稳迹象,补库存行情仍难以证伪。“我们认为在经历了3月的调整之后,4月有色板块有望迎来新的一轮反弹行情。”邹建军表示。

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