《铁合金在线》2023-12-5：12月4日，Nornickel发布的报告中表述：LME镍价在整个2023年下半年持续下行趋势。价格下跌的主要原因是市场基本面恶化，其中包括低品位镍产量大幅增加，将二级镍转化为LME可交付的一级镍的产能进一步增加，以及由此导致的大量市场过剩。

从基本面来看，这是不可持续的，因为考虑到目前二级镍的折扣水平，超过一半的镍生产商正在亏损。

Nornickel的报告中将2023年的市场过剩从超过20万吨镍修正为超过25万吨镍，主要是低品位镍。这主要是由于电动汽车供应链的持续去库存周期导致电池行业的镍使用量低于预期，非镍LFP电池的份额更大，以及中国的纯电动汽车销售部分转向插电式混合动力汽车，尽管电动汽车交付量仍在创下历史新高。与此同时，印尼新镍产能的启动仍在高速进行。

到2024年，由于低档市场的供应过剩，我们预计镍市场将维持超过19万吨镍的过剩。印度尼西亚镍产能的投产预计将保持其增长速度，然而，最重要的贡献将来自NPI-to-matte和HPAL设施，而NPI产量的增长预计将放缓至5%。中国和印度尼西亚的新一级项目预计也将继续高速增长，而其他地区的产量同比保持小幅不变。

然而，鉴于过去几年工作库存的大幅增加，根据该公司的计算，增加了多达10-20万吨镍，实际的市场盈余，即可立即交付的过剩材料，可能要小得多。

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