昨日，中国9月汇丰PMI初值微升，但仍连续11个月处于荣枯线以下，A股市场重挫2.08%，跌穿2029点，收盘逼近2000点并创43个月新低，一系列利空因素打压沪市金属。

　　制造业仍延续颓势，9月汇丰制造业PMI初值为47.8，连续第11个月萎缩，并大幅远离50的经济荣枯线。美国方面，9月费城联储制造业指数为-1.9，连续第五个月处于收缩区间，全球制造业仍陷低迷，实体经济萎缩。

　　沪铜今日低开高走，呈震荡整理态势，虽然昨日中美欧数据表现不佳，再次点燃市场对于全球经济前景担忧，但全球宽松的市场环境还是给今日的沪市金属带来些许偏暖氛围。

　　隔夜LME铜收跌1.1%，中美欧数据好坏参半，总体利空因素占上风，市场关注的西班牙国债拍卖情况多少给了投资者些许安慰，隔夜伦铜跌幅弱于昨日沪铜。

　　一方面是实体经济的疲软不堪，另一方面是全球货币宽松的利好，金属多空争夺激烈。参看历史行情，每次美联储推出量化宽松都大幅提振价格，而此次QE3更是以每月400亿额度的资金量投放市场，直到就业出现改善，短期内金属仍有上行空间。

　　欧元区制造业PMI同样保持着低迷不振：法国9月数据42.6%，大幅差于前值46%；德国数据47.3%，较前值表现出制造业萎缩速度放缓；欧元区制造业PMI表现略升，但受服务业PMI下滑严重影响，综合PMI仍在萎缩加剧。

　　由于政策预期已兑现，糟糕的中欧数据无法再给市场带来新的憧憬，隔夜金属市场自亚洲盘伊始，不断震荡走低，继续着高位调整态势。