一、行情回顾：
| 期货市场 | 品种 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅（%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 |
| 螺纹钢2001 | 3,382.00 | 3,375.00 | 18.00 | 0.54 | 2,725,220.00 | 3,176,612.00 | 53,928 |
| 热轧卷板2001 | 3,347.00 | 3,348.00 | 6.00 | 0.18 | 324,872.00 | 660,806.00 | 11,994 |
| 铁矿石2001 | 615.00 | 618.50 | -7.50 | -1.20 | 1,562,540.00 | 1,533,962.00 | -37,748 |
| 动力煤1911 | 553.40 | 551.60 | 1.60 | 0.29 | 430.00 | 15,604.00 | -950 |
| 焦炭2001 | 1,732.50 | 1,734.00 | -5.50 | -0.32 | 356,124.00 | 366,770.00 | -28,784 |
| 焦煤2001 | 1,224.50 | 1,221.50 | -12.00 | -0.97 | 239,024.00 | 247,538.00 | 38,374 |
| | 玻璃2001 | 1,487.00 | 1,492.00 | -3.00 | -0.20 | 271,808.00 | 640,236.00 | -249,884 |
| | 锰硅2001 | 6,050.00 | 6,068.00 | -106.00 | -1.72 | 115,724.00 | 234,106.00 | 18,176 |
| | 硅铁2001 | 5,740.00 | 5,740.00 | -26.00 | -0.45 | 78,166.00 | 147,788.00 | 20,242 |
二、现货方面：
螺纹钢(HRB400 20mm)现货市场表现：
| 市场 | 今日报价(元/吨) | 较昨日涨/跌 |
| 上海 | 3740 | 0 |
| 广州 | 4220 | 10 |
| 天津 | 3700 | 10 |
| 全国均价 | 3857 | 5 |
| 价格指数:钢坯:唐山 | 3378 | 0 |
铁矿石现货市场表现：
| 品种 | 今日报价(元/吨) | 较昨日涨/跌 |
| 青岛港PB粉（61.5%） | 662 | -8 |
| 唐山铁精粉（66%，湿基，不含税） | 689 | 0 |
| 国产铁矿石:62%品位:干基铁精矿含税价 | 726.59 | -0.42 |
| 进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价 | 728.97 | 1 |
| 普氏铁矿石价格指数（62%，昨日，美元） | 85.56 | -0.41 |
海运运费情况：
| 航程 | 价格（美元/吨） | 较昨日涨跌（美元/吨） |
| 西澳-青岛(BCI-C5) | 8.927 | -0.196 |
| 巴西图巴朗-青岛(BCI-C3) | 20.59 | -0.165 |
| 印度-青岛/日照(EC) | 13 | -0.1 |
煤炭现货市场表现：
| | 指标名称 | 市场价格（元/吨） | 较昨日涨/跌 |
| 动力煤 | 动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛 | 553 | -4 |
| 焦煤 | 京唐港:库提价:主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm):澳大利亚产 | 1385 | 0 |
| 京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产 | 1530 | 0 |
| 焦炭 | 天津港:平仓价(含税):一级冶金焦(A<12.5%,<0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产 | 2000 | -50 |
铁合金、玻璃市场表现：
| | 指标名称 | 市场价格（元/吨） | 较昨日涨/跌 |
| 玻璃 | 沙河安全 | 1603 | 0 |
| 山东巨润 | 1691 | 0 |
| 武汉长利 | 1568 | 0 |
| 荆州亿钧 | 1564 | 0 |
| 锰硅 | 价格:硅锰:FeMn65Si17:内蒙 | 6325 | -50 |
| 价格:硅锰:FeMn65Si17:广西 | 6350 | -75 |
| 硅铁 | 出厂价(含税):硅铁:75A:宁夏 | 5750 | -100 |
| 出厂价(含税):硅铁:75A:内蒙 | 5750 | -150 |
三、消息面：
巴西淡水河谷：将在巴西Alegria矿场恢复800万吨的铁矿石产能
巴西淡水河谷：将在巴西Alegria矿场恢复800万吨的铁矿石产能（该矿场自1月份矿坝坍塌事故发生以来一直处于被关闭状态），但仍然有大约4200万吨的产能处于被搁置状态。
30万吨/年以下煤矿将分类处置2021年底减少至800处以内
近日，国家发展改革委、财政部、自然资源部、生态环境部、国家能源局、国家煤矿安监局联合印发了《30万吨/年以下煤矿分类处置工作方案》，提出力争到2021年底，全国30万吨/年以下煤矿数量减少至800处以内。2016年以来，按照党中央、国务院关于供给侧结构性改革的决策部署，在钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议的统筹协调下，煤炭行业认真贯彻《国务院关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》(国发〔2016〕7号)，加快退出资源枯竭、安全保障程度低、环保质量不达标的煤矿和长期停工停产的“僵尸企业”。截至2018年底，累计退出煤炭落后产能8.1亿吨/年，提前完成“十三五”去产能目标任务。
首批印尼煤炭经中越米轨铁路运往中国
记者从中国铁路昆明局集团获悉，10月15日8时45分，装载16车集装箱、共计477吨印度尼西亚煤炭的1209次中越米轨货运班列，顺利抵达中国河口口岸山腰国境站，这是百年中越铁路通道首次运输来自印尼的货源。据了解，此次共有2.7万吨印尼煤炭通过海运抵达越南海防港，煤炭均将通过中越米轨铁路运至中国河口口岸山腰国境站，最终运至国内各地。为提高运输效率、服务好货主，中国铁路昆明局集团认真落实蓝天保卫战要求，在地方政府、海关边防共同协助下，达成每天开行2列国际集装箱班列运输计划，同时采取“属地报关、口岸放行”的报关方式，进一步压缩货物车辆在途中转停留时间，提升运输质量。
四、操作建议：
螺纹钢：
今日螺纹2001和热卷2001震荡运行，最终分别上涨0.54%和0.18%，收于3382和3347。
现货方面，上海HRB400:20mm螺纹价格报3740元/吨（折过磅3856元/吨），较上一交易日持平，天津HRB400:20mm螺纹价格报3700元/吨（折交割品3904元/吨），较上一交易日上涨10，上海热轧卷板:4.75*1500*C:Q235B报3510，较上一交易日持平。
基差方面，以上海现货为标的，螺纹01合约基差474元/吨；热卷01合约基差163元/吨。
库存方面：数据（31日）：
螺纹钢社会库存372.17万吨，周环比下降29.09万吨，周环比降幅7.25%，年同比上涨4.57%；
螺纹钢厂库存235.98万吨，周环比下降10.07万吨，周环比降幅4.09%，年同比上涨34.98%；
热卷社会库存210.44万吨，周环比下降9.27万吨，周环比降幅4.22%，年同比下降12.67%；
热卷钢厂库存89.11万吨，周环比下降0.21万吨，周环比下降0.24%，年同比上升6.16%。
产量方面，31日螺纹钢产量周环比上涨2.42万吨至356.14万吨，同比上升1.61%。热卷产量周环比上升20.78万吨至327.03万吨，同比下降0.13%。
产能利用率方面，
高炉方面，01日调研247家高炉产能利用率78.48%，周环比上涨1.23百分点，同比下降3.23个百分点。
电炉方面，01日调研全国53家独立电弧炉钢厂产能利用率为53.10%，较前一周回落1.90个百分点，较去年同期下降22.63个百分点。
上周螺纹产量持稳，库存去化量保持较高水平，整体10月库存去化量略超预期，消费量上周再次反弹处在历史同期高位，整体周度数据表现尚可。
9月房地产数据表现尚可，新开工面积当月同时增速略有上升，不过销售面积由于三四线销售转差有所下滑，净复工面积同比增速略有增加。投资方面，建筑工程投资同比增速同比增幅大幅上行，前期高周转政策下卖出的大量期房，交付压力之下目前的施工节奏仍然较快。需求端虽然长期的下行趋势较为确定，但是最新的宏观和微观数据来看，需求的韧性仍然很强。近期随着海外市场的需求的回落，国内外钢坯价差进一步扩大，目前唐山方坯与独联体和土耳其方坯的价差均已经来到近年来的高位。如果国际市场需求持续萎靡，后期我国钢坯进口带来的供给增量或将形成一定的隐患。
虽然趋势上来看，螺纹钢中长期的供需格局偏空，但目前阶段宏观和微观需求数据均表现尚可，供给端高炉产能利用率环比增加更多的体现在热卷的产量上，电炉产能利用率仍在低位，上周螺纹产量小幅上行，需要注意的是长流程螺纹利润，在原料价格趋弱和钢价小幅上涨的双重影响下已经回到400上方，后期长流程方面或提供一定的增量，短流程由于废钢价格变化不大利润仍然较低。近日各地环保又有趋严迹象，11月需求也有超预期的可能，市场情绪转好，操作上激进策略可考虑短多，长空尚需等待，点位上3500以上可以考虑，时间节点上11月中下旬更为合适。
铁矿石：
今日铁矿石主力合约2001震荡偏弱，最终下跌1.20%，收于615.0，持仓量减少37748手，成交量有所下降。截止11月01日，62%普氏指数报85.00，较前一日上涨1.00。
港口库存方面，01日统计全国45个港口铁矿石库存为12648.50万吨环比降187.95万吨；日均疏港总量312.19万吨增43.75万吨。在港船舶数量84条降17。
发货方面，10月21日-10月27日，上周澳洲巴西铁矿发运总量2268.4万吨，环比上期增加302.5万吨,澳洲发货总量1529.5万吨，环比增加159.8万吨，澳洲发往中国量1364.6万吨，环比上周增加240.6万吨。巴西发货总量738.9万吨，环比上期增加142.7万吨,其中淡水河谷发货量658.2万吨，环比增加166.5万吨，CSN发货量54.6万吨，环比减少15.9万吨。
到港方面，10月21日-10月27日全国26港到港总量为1930.4万吨，环比增加224.3万吨；北方六港到港总量为962.7万吨，环比增加230.1万吨；
评价：供给方面，最近一期澳洲和巴西发货都出现了较大幅度的上升，目前都在前三年均值附近。巴西方面分港口来看北部PDM港发货已经来到历史高位，东南部Tubarao港发货也来到去年同期水平，南部Guaiba港发货小幅回升。需求端，本周港口库存有所下降，疏港量大幅增加，整体而言10-11月钢厂的利润有望保持平稳，且目前铁水成本再次小于废钢，但幅度并不大，近期螺矿比扩大至近一个月的区间上沿，环保预期有所增加，预计铁矿石走势跟随螺纹运行。
焦炭：
4日，焦炭是2001合约收1732.5，较上一交易日下跌0.32%，持仓量减少28784手。
山西各地区焦炭报价如下：太原准一焦1750元/吨，一级焦1800元/吨；临汾准一焦1650-1700元/吨，一级焦1800元/吨，一级干熄2050元/吨；吕梁准一焦1630-1700元/吨，一级焦1800元/吨；运城准一焦1650-1700元/吨，一级焦1800元/吨；长治准一焦1700-1750元/吨；晋中准一焦1650-1750元/吨，均出厂承兑含税价。
调研230家独立焦企样本产能利用率72.47%，下降1.58%;焦炭库存131.51万吨，增13.70万吨;四港口焦炭总库存为448.8万吨，增4万吨。全国110家钢厂焦炭平均可用天数15.05天，减0.07天;110家钢厂炼焦煤平均库存可用天数15.05天，厂焦炭平均可用天数15.05天，减0.07天;110家钢厂炼焦煤平均库存可用天数15.05天，厂焦炭平均可用天数15.05天，减0.07天;110家钢厂炼焦煤平均库存可用天数15.05天，厂焦炭平均可用天数15.05天，减0.07天;110家钢厂炼焦煤平均库存可用天数15.05天，厂焦炭平均可用天数15.05天，减0.07天;110家钢厂炼焦煤平均库存可用天数15.05天。
评价：
目前山西的焦化企业利润处在盈亏平衡线，把化产并入利润大概在几十块的水平，而成本比较高的焦化厂现在已经是亏损几十元到一百元不等。山东焦化企业利润相比山西来说会好一点，因为其化产品丰富。目前山东焦化企业的利润100-150。近日山西个别钢厂第二轮提降50元/吨，目前开工方面山西部分地区仍有天气预警问题，本周山西焦企开工率也有下滑，多短时影响为主；库存方面下游钢厂仍有控制库存行为，贸易商采购积极性也处低位，部分焦企出货压力仍在，焦企心态偏弱，观望等待市场下一步驱动，综合来看，预计短期焦炭价格或继续承压偏弱运行，需继续关注后续环保政策变动以及各环节库存变化。
受重污染天气影响，山东多地市于31日开启二级应急响应，预计今日中午结束。从目前情况来看，钢厂方面高炉有要求限产，烧结有要求限停产，焦企方面出焦时间延长，短期焦炭供需均将下降。昨日山东主流钢厂焦炭下调50元/吨。下游钢厂焦炭库存中高位，多数维持按需采购状态，部分钢厂仍有控制库存行为，焦企库存开始少量累积。
焦煤：
4日，焦煤2001合约收1224,5，较上一交易日下跌0.97%，持仓量增加38374手。
本周230家焦企炼焦煤总库存1495.29万吨，减1.42万吨，平均可用天数17.36天，增0.35天；110家钢厂炼焦煤库存863.40万吨，减22.72万吨，平均可用天数17.20天，减0.45天；沿海港口进口焦煤库存：京唐港408万吨减5万吨，青岛港95万吨减15万吨，日照港90万吨减1万吨，连云港105万吨增10万吨，湛江港59万吨增2万吨，总库存757万吨减9万吨。
评价：
焦煤各环节库存较上周都有不同程度的下降，在钢厂对焦炭价格提降的过程当中，焦化厂对原料的需求会减弱，另外海外对焦煤的需求仍没有改观，后期国内焦化行业也会面临秋冬季的大气污染防治措施，所以在焦炭价格没有企稳之前，焦煤价格预计仍会延续弱势格局。山西目前焦煤供需平衡，前期价格较高的低硫主焦价格下跌严重，跌幅在100-150，主要原因有以下几个：一是进口冲击，由于之前山西焦煤是可以发到沿海地区的，但澳煤价格的优势使得山西焦煤需求下滑，数据显示，澳煤前九个月进口同比增加15%，整个主焦煤目前是处在相对高价状况，利润丰富；二是下游焦化厂由于焦炭利润差有意调低高价煤配比，增加一些挥发分比较高的配煤品种以保证化产品利润,因此低硫主焦煤价格下跌；三是下游钢厂焦化厂压低焦炭库存，以控制煤价。根据调研数据，目前各家钢厂以以及焦化厂冬储意愿不强，但后续还是会补库动作，因此焦煤虽跟随焦炭仍有降幅，但压力不大。建议短期空焦炭2001.
动力煤:
今日动力煤2001收545.0元/吨，上涨0.59%。现货方面，秦皇岛CCIQ5500成交价下跌4元至558元/吨,CCIQ5000成交价下跌4元至488元/吨，5500-5000价差为70元。
主要数据方面，秦皇岛库存增加12.5至663.5万吨，曹妃甸库存大幅增加。下游沿海六大发电集团库存增加10.45至1678.8万吨，库存可用天数增加0.15至29.54天，日均耗煤增加0.05至56.83万吨。运输方面，CBCFI运费指数大幅下跌58.98至739.34，秦皇岛至广州运价下跌3.1至37.7元/吨。秦皇岛锚地船舶与预到船舶数量24，铁路到车7180辆，铁路调入量为57.1，港口吞吐量44.6万吨。
产地方面，今日陕西、山西、内蒙地区均有不少煤矿下调报价。
产量方面，9月原煤产量3.2亿吨，当月同比增长4.4%，增速小幅回落。1-9月原煤累计产量27.36亿吨，同比18年增加4.5%。9月份原煤产量与8月份持平，但同比增速出现大幅下降，主要受70周年煤矿生产安全检查影响，预计9月份原煤产量将进一步下降。
进口煤方面，9月进口原煤数量3028.8万吨，环比小幅下降，1-9月累计进口原煤数量25057.3万吨，同比增幅9.5%。今年上半年同比18年同期进口原煤数量有较大幅度的增长，按照海关总署对进口煤总量不超过去年的目标来看，今年剩余额度仅为3000万吨，平均每月仅1000万吨，但发改委坚定冬季电厂用煤保供计划，因此四季度进口原煤预计将难以大幅下降，2019年进口原煤总量大概率超过去年总量。
需求端，沿海六大电厂日耗回落至57万吨左右。重点电厂9月初日耗数据小幅回落，库存下降幅度不大，但绝对值依然较高。
运输方面，煤炭运费指数大幅回落，港口锚地和预到船舶数量依然较少，由于下游采购量较少，发运的大部分是长协煤，下游由于价格持续下跌也推迟部分船期，因此锚地船舶数量持续下降。秦皇岛铁路调入量不高，港口吞吐量也相对一般。
港口库存方面，国庆长假后下游采购量依然一般，秦皇岛库存与曹妃甸港口库存高位小幅回落。全国73港总库存小幅下降。江内港口库存持续下跌，已低于去年同期水平。华南地区库存下降，华东地区港口库存小幅回升。下游沿海六大电厂库存量依然高位，电厂日耗量下降较快，电煤需求季节性回落。下游工业开工逐步恢复，用煤需求持续回升。
评价：
今日港口CCI5500现货价格持续小幅下跌。产地煤价回落，产地与港口煤价同降，市场煤发运量稀少。港口库存均处于较高水平，叠加下游需求实在疲软，时点上也处于动力煤需求淡季，因此许多贸易商均采取去库存的销售政策，价格也持续的下滑。进口煤额度有所收紧，预计今年剩余时间进口煤通关难度将逐步增加。内蒙五大站台库存依然处于低位，但有一定回升。需求端电厂日耗季节性回落，在57万吨左右，可用天数回升至28天左右。虽然临近动力煤冬储采购时间窗口，但港口及电厂库存高企，叠加进口煤的冲击，目前市场煤采购量依然处于较低水平。浩吉铁路首列运煤车试行，我国规模最大的重载铁路正式开始投入使用。今日主力合约期货盘面偏弱震荡，动力煤近月合约底部震荡，目前发运成本支撑较强，随着冬季用煤旺季来临，建议入场1-5正套。
玻璃：
今日玻璃2001收1487元/吨，下跌0.2%。
现货方面，今日各地报价无变化。本月停产冷修的有河北正大三线800吨，和湖南巨强微晶一线400吨；新建生产线点火的有广西北海信义一线1100吨。上周产能利用率为69.88%，环比上月上涨0.48%，同比去年下降2.60%；剔除僵尸产能后玻璃产能利用率为83.04%，环比上月上涨0.44%，同比去年下降3.73%。在产产能94050万重箱，环比上月增加1440万重箱，同比去年下降1650万重箱。上周行业库存3710万重箱，环比上月下降8万重箱，同比去年增加442万重箱。月末库存天数14.40天，环比上月下降0.26天，同比增加1.93天。
评价：
需求端9月竣工面积降幅持续缩窄，前期高温以及大雨导致停工的底盘也陆续开始复工，叠加越来越多之前开工的楼盘到了刚性交付期，房地产后端需求有一定恢复，但房地产企业融资情况依然没有得到改善。近期华北地区公路再度限行，目前处于北方地区最后赶工期，订单情况尚可，企业以增加出库为主。9月份全国平板玻璃产量增速持续缩窄，但全年累计产量仍高于去年。有文件公布剩余四条生产线在11月前停产，具体执行情况还需持续关注。今日玻璃主力01合约区间震荡，持仓量逐步减少。沙河限产事件并未消退，价格或将有所反复，因此现阶段观望为宜。
铁合金：
今日锰硅2001收6050元/吨,下跌1.72%，硅铁2001收5740，下跌0.45%。
锰矿方面，澳矿Mn44块天津港价格为38元/吨度，较昨日下跌1元。10月钢招方面，硅锰方面，河钢集团10月硅锰招标敲定7700元/吨，环比9月下跌150元，采购量28730吨；硅铁方面，河钢集团敲定10月硅铁招标价格，招标价6170元/吨，环比9月下跌30元。
10月硅铁与锰硅产量有一定下降，锰硅现货价格持续下跌，内蒙、广西、宁夏均陆续有企业停炉，以避免亏损扩大。上游锰矿进口量依然维持高位，港口库存持续累积，不少贸易商降价出货，价格持续下跌，锰硅合金生产成本重心一路下移，叠加现货价格持续下跌，不少企业已到达亏损状态。宁夏地区环保督察组开始环保检查，有消息称此次检查较多关注原料堆放，环保除尘，尾气利用等，经过几年的整顿，工厂受检不合格的几率不大。下游需求方面钢材秋冬限产，对铁合金需求有一定影响，上游煤矿库存高企，锰矿价格持续下滑，锰硅合金成本重心持续下移。今日盘面锰硅和硅铁均弱势震荡，预计年内将维持弱势。
仅供参考。
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