9月15日，南非经济研究局（BER）发布的第三季度通胀预期调查显示，该国未来五年整体通胀平均预期从上一季度的4.4%降至4.2%，刷新有记录以来的最低水平。这一数据距南非储备银行宣布调整通胀目标锚点仅数周，为货币政策可信度注入强心剂。

调查显示，此次通胀预期下行主要由分析师与工会官员推动，二者均下调了长期通胀判断。而企业高管对长期通胀的预测未发生变化，在受访群体中，分析师预测未来五年通胀率为3.6%，工会官员修正为4.3%，企业界人士则维持4.5%不变。短期来看，2025年和2026年通胀预期均小幅下降0.1个百分点，分别达3.8%和4.2%。值得注意的是，家庭通胀预期仍显著高于机构预期，维持在5.5%，凸显出消费者实际感受与市场分析间的脱节。

此次预期降温与南非储备银行的政策调整形成呼应。该行7月末宣布，将通胀目标锚点从3%-6%区间的长期中点4.5%，下移至区间下限3.0%。不过经济研究局指出，通胀预期下降并非单一政策驱动，更反映了自2024年初便已启动的趋势性回落。

伴随通胀预期走低，薪资增长预期同步放缓。受访者预计2025年薪资增长率为4.7%，2026年为4.8%，较此前预测的4.9%和5.1%均有下调，与通胀预期变化形成一致趋势。

但经济增长预期仍显疲软。2025年实际GDP增长预期从0.9%微降至0.8%，2026年则小幅回升至1.2%。不同群体预期分化明显：分析师对2026年GDP增长预测达1.4%，而企业界人士预测仅为0.9%。

恰逢距南非货币政策委员会（MPC）下一次政策宣布仅剩三天，这一调查结果引发市场高度关注。当前通胀率已接近储备银行3%的新目标，预期放缓或有望减轻央行维持限制性政策的压力。不过央行表态仍持谨慎，称全球不确定性、高企的食品燃料价格及国内复苏的脆弱性，均构成政策调整的制约因素。

南非8月消费者通胀数据将于周三公布，经济学家预测同比涨幅将稳定在3.5%-3.8%区间，食品价格与市政收费上涨则带来潜在上行风险。