自3月28日宝钛股份在2024年年报中公布到“十五五末建成世界一流钛业强企，营业收入达到200亿元，有色加工材年产量9万吨”的战略规划目标后。围绕这一目标，宝钛股份通过自建+收购加快推进规模增长。

从2024年宝钛股份的业务数据来看，宝钛股份其产销量和营业收入与十五五规划目标相差甚远。

其中2024年钛产品产量33615吨，钛产品销量31302吨；其他金属产品产量为1612吨，其他金属产品销量1387吨。2024年合计有色产品产量35227吨，合计有色产品销量32688吨。整体距离十五五末9万吨的目标，分别存在1.55倍和1.75倍差距。

其中2024年公司营业收入66.6亿元，距离十五五末200亿收入，还存在2倍差距。

3月末宝钛股份发布公告投资建设三项目，预计增加40000吨有色金属产量。

3月31日宝钛股份发布了《向不特定对象发行可转换公司债券预案》，公司拟发行总规模不超过35亿元的可转债，用于投向三个建设项目及补充流动资金。三项目分别带来40000吨钛锭产能、和7000吨钛材及锻件产能、1000吨小型模锻件产能、200吨钛及钛合金精密铸件产能。考虑这三个项目分别处在钛产品产业链的上下游不同环节，理想情况实际能够带来40000吨左右的有色金属产量。

6月24日公司发布公告增资控股陕西万豪钛金特材科技有限公司，预计新增2.5-2.8万钛锭产能

根据公司披露的公告：通过本次增资控股万豪钛金，公司将整合当地优质资源，可快速新增2.5-2.8万吨/年的熔炼产能，解决实际生产需求，提升市场竞争力，提升公司钛及钛合金铸锭生产加工能力，为公司的快速发展打下坚实的基础。

标的情况：陕西万豪钛金特材科技有限公司注册成立于2020年8月，注册资金5000万元。自然人李占鹏全资持股100%。

万豪钛金成立初·就投资建设“万全国际先进钛及钛合金材料制造产业园”。该园区主要以生产钛及钛合金铸锭为主，投资资金约11亿元，占地约298亩，建设现代化厂房两栋，建筑面积167921.8平米；研发楼1栋面积为11000平方米；

根据万豪钛金公司网站披露的信息，该项目配有12台熔炼设备，熔炼产能为25000-28000吨。项目建成后，设备性能、生产线布局以及技术水平、智能化管理、园区建设、绿色能源等方面在宝鸡地区乃至全国都具有示范作用。对钛产业集群链的延伸、强链起到积极的推动作用。项目建成后，陕西万豪将真正成为具有高科技、大型化、高产能、低成本、新技术、自动化的大型企业。可实现年产值22亿元，进出口贸易额1亿元，利税2亿元。整体来看，从项目装备和工艺配置来来看，都具备较高技术水平。

根据钛之家微信公众号2024年12月20日发布的信息，万豪钛金产业园于2024年年初顺利投产。

但宝钛股份发布的万豪钛金的财务数据来看，2024年仅实现9328.8万元，整体与2.5-2.8万吨钛锭产能规模相差较大。整体来看，目前万豪钛仍然纯在产能爬坡阶段，因此也可以理解该公司目前仍处在亏损。

宝钛股份通过折价获得万豪钛金控制权。从交易对价来看，宝钛股份增资价款28,655.93万元，取得万豪钛金51%股权。对价依据万豪钛金股东全部权益价值评估结果的90%确定。其中基准日2024年7月31日，万豪钛金股东全部权益价值的评估值的90%为275,321,638.69元，公司对应的交易对价为286,559,256.60元。但从公司最新财务数据来看，截止2025年Q1末，公司净资产为28761.56万元，尽管万豪钛金还处于亏损阶段，但宝钛股份以28655.93万元增资取得51%股权，仍然通过一定折价获得了控制权。

根据陕西万豪钛金在2025年1月发布钛锻件生产建设项目的环境影响公示表来看，万豪钛金目前在推进10000吨钛锻件，项目建设1台50MN块段机组，项目建成后，公司将改变只能生产钛锭的局面，形成钛锭+钛锻件的产品结构，提升产品附加值。

尽管宝钛股份本次增资采取分期的方式，其中工商变更后三个月增资到位5204万元，2025年底前到位4796万元，2026年年底前到位1亿元，2027年年中前到位8656万元。整体仍然会给万豪钛金带来增量资金，这将有助于万豪钛金目前的钛锻件项目推进。

根据6月钒钛协会发布的2024年钛工业发展报告披露的数据，2024年我国钛锭产量16万吨，钛材产量17.2万吨。截止2024年末宝钛股份钛加工材产能38145吨，在建产能为149吨。通过增资控股万豪钛金，公司将具备6.5-6.8万吨左右的钛锭产能，短期宝钛股份在钛金属产品的市场控制力将进步增强。中长期来看，宝钛股份通过可转债募资35亿元，建设4万吨钛锭和8200吨钛材及钛制品，产能规模和市场影响力将再上一个台阶，离十五五规划目标又近了一步。